从广度和深度上挖掘富裕主线

　晨星数据显示，截至2010年8月末，兴业有机增长基金最近一年总回报率在同类产品中排名前十，基金经理陈扬帆接受中国证券报记者采访时认为，股市如战场，是一次次人性的终极博弈，要选择不同的方式应对。“我所能够做的就是坚持自己的核心理念，同时保持足够的灵活性，去应对外界的瞬息万变，尽一切可能去争取胜利。”这位个性鲜明的基金经理说。

　陈扬帆坦言，自己的投资风格比较注重实效，因此更偏爱成长股。因为在他看来，A股市场绝对成长股多，而绝对价值股少。“今年以来，市场有两大热点：一是新兴产业类股，二是非周期与大消费板块。事实上，在这两个热点中很大程度上也是成长股在唱主角”。

　陈扬帆同时指出，成长股的定义并非只是针对中小市值的股票，有很多中等市值股同样具备良好的成长性，它们成长的确定性甚至更强。对于成长股，陈扬帆始终强调不做固执己见的偏见者。以大消费板块为例，很多人认为现在已经难以找到股价合适的投资标的。陈扬帆则认为，其实，还可以从深度与广度上进行挖掘。“比如，一些医药企业的产品已不仅仅是治病救人，其产品延展也面向越来越多老百姓保健养生美容的日常需求，这些医药股实际上已经在向消费股靠拢――这是往深度挖掘。”陈扬帆举例说，“又如一些做装修装潢的企业，按常理它们是属于建筑建材行业，一般认为是属于周期性行业。但是，4万亿带来的确定性订单以及社会富裕度的不断提升，在一定程度上熨平了这些个股业绩的不确定性和周期性――这是往广度挖掘”。

　事实上，这不仅是陈扬帆对成长股深度与广度的解释，也是对兴业有机增长下半年如何投资“富裕社会”主线的说明。对此投资主线，陈扬帆甚至表示能够看长至少2-3年以上。

　陈扬帆分析认为，在中国，无论是普通阶层、中产阶级还是富裕阶层群体，其收入和财富都在增长，生活水准都在提高。相信下半年这一趋势会更加清晰，当然这一变化在时间上还将延续更久。因此，投资者更应关注此变化过程中的各种投资机会。

　在陈扬帆看来，市场没有绝对不可发生的情况。“即便是在牛市中，我也随时做好应急预案，来应对种种‘意外’。因为做好风险控制是投资的首要任务，这也是兴业全球基金一直强调的东西。”