央行净投放700亿 回购利率大跌

每经记者　贺麒麟　发自上海

　　回购利率大幅回落，7天期质押品种利率单日大跌70个基点，资金面压力缓解。此外，央行本周净投放700亿元，业内人士预计，9月份公开市场操作力度或趋于温和。

回购利率大跌70个基点

　　数据显示，周四（9月2日）货币市场指标利率――7天回购加权平均利率报2.49%，较前交易日的3.19%大跌70个基点。隔夜回购加权平均利率收报1.98%，较前交易日的2.56%下降近60个基点。

　　银行间市场交易员们纷纷表示，由于工行可转债发行及月末效应消退，银行间市场资金面显著放松。

　　“周三回购利率还在涨，但涨幅明显（比周二）小的多，周四就开始转跌了。”某大行交易员对《每日经济新闻》表示，工行可转债申购资金释放后，资金紧张局面大为缓解。

　　数据显示，工行此次可转债发行网下认购资金总额超过2万亿元，创历史新高。

　　不过，中小银行的资金仍较为紧张。来自中国货币网的数据显示，周四国有大行通过质押回购融出资金1780亿元，而股份制银行则融入资金248亿元。

　　某机构交易员称，流动性紧张正在逐步改善。”

　　北京一银行交易员表示，这一波资金价格“过山车”，只是暂时的状况，因此银行间债券的收益率波动较小。

　　“市场资金的压力有所缓解，国债现券表现平稳。”上述交易员称。

　　数据显示，银行间债市周四现券

　　收益率继续持稳，不过回购利率

　　大幅下滑带动短端收益率略降。

　　“债市比较平静，只有短券收益率下跌了1~2个基点。”

央行本周净投放700亿元

　　此外，央行通过公开市场操作向市场注入700亿元资金，是缓解资金面“旱情”的另一剂强心针。

　　央行周四公告显示，其在公开市场发行130亿元的3月期央票，并开展50亿元91天期正回购操作。因本周到期资金为1000亿元，因此本周央行公开市场操作实现净投放700亿元。

　　“央行这周转而净投放，资金面情况有望会逐步好转。”某机构研究员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

　　市场人士分析，央行公开市场操作正趋于灵活。“（央行）并不似前期那么连续地净投放或净回笼了。”统计数据显示，上周央行公开市场操作实现净回笼910亿元，前周通过公开市场操作向市场注入资金410亿元。

　　鉴于今年9月份面临“中秋”和“国庆”两大节日的特殊性，且公开市场到期资金量较8月大幅增加，预计央行9月份的对冲力度或将相对温和。

　　数据显示，央行公开市场9月份央票和正回购到期量规模合计5470亿元，较8月份的3860亿元增加逾四成，其中9月份公开市场央票到期量为5370亿元，正回购到期量为100亿元。

　　“两个大假（中秋和国庆），再加上季末因素，9月份公开市场操作力度不会太大。”上述研究员称。

　　公告并显示，3月期央票发行收益率连续第九次持平于1.5704%，正回购操作中标利率亦持平于1.57%。而中债收益率曲线显示，二级市场3月期央票收益率最新报1.89%。

　　前述大行交易员认为，尽管3月期央票一二级市场利率倒挂，但央行维持其发行利率稳定意图不变，因此继续维持地量发行态势，发行利率如期持平。