“备案门”背后：阿里金融前行阵痛

    当一个小齿轮将旧体制冲开了一道口子，会否带动越来越多齿轮，将这台“机器”改变成新模样？

　　面对证监会的点名提醒，支付宝方面明确表示“会在规定时间内完成主管部门的相应要求，余额宝业务不会暂停”。

　　“目前支付宝正在积极准备补充送报材料。”一位接近支付宝人士昨日对《第一财经日报》透露，“之前有过相关备案，但是材料可能不完整；接下来支付宝一定会在规定时间完成监管部门要求。”

　　而现在更让阿里人关心的是，筹备中的阿里小微金融服务集团应该如何进行大战略定位，其发展步伐是否果真能如外界分析的那般步步为营。

　　风险：问号还是感叹号？

　　“支付宝并非没有报送材料，而是备案内容没有完整。”上述接近支付宝人士说。

　　近日，支付宝正式上线“余额宝”，把资金转入余额宝的过程即是向基金公司等机构购买相应理财产品，率先推出的是天弘基金“增利宝”货币基金。

　　对于余额宝的潜在风险问题，支付宝曾解释：货币市场基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8%；总体来看，货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。

　　但值得注意的是，近期市场资金面出现罕见紧张局面，6月20日质押式回购市场隔夜利率更是创出30%的历史高点，银行间市场利率飙升使得货币市场基金出现不同程度的流动性问题，有传言称北京一家大型基金公司旗下明星货币基金甚至出现爆仓。

　　支付宝口中“风险极小”的余额宝是否有潜在问题？据一位相关知情人士对本报记者透露，天弘基金曾对该情况与支付宝方面进行沟通，当时的说法是：风险情况主要取决于货币基金的资产配置，尤其投向存款和债券的份额。

　　具体而言，如果货币基金投向债券比例较高，基金收益率会受到影响，加上目前银行存款收益较高，可能导致一些机构投资者赎回货币基金份额，而赎回压力会迫使基金抛售债券，从而进一步加剧债券价格的下跌。“但余额宝面向新成立的货币基金，一方面没有大型机构投资者和潜在的大份额赎回压力，另一方面该基金尚处于资产配置阶段，大部分将投向存款，所以反而会有利于产品收益率。”该人士透露。

　　天弘基金官网显示，6月22日“增利宝”的七日年化收益率为5.320%。