化解流动性“囧途” 央行昨暂停公开市场操作

　　昨日，央行未进行任何公开市场操作，既没有发行央票、开展正回购也没有进行逆回购操作。对于陷入囧途的流动性，央行选择暂停公开市场操作进行化解。

　　据一家国有商业银行的交易员透露，6月9日，央行曾对包括91天央票、28天正回购、14天逆回购在内的品种进行例行询量，但当日下午央行公开市场业务操作室并未发布央票发行公告。央票自5月初恢复发行后首次出现询而不发的现象。

　　受此影响，银行间市场资金价格有所回落。6月13日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)短期品种均出现大幅下跌，其中隔夜利率下降79.9个基点至6.6910,7天利率下跌53.2个基点至6.0800,14天利率下跌93.7个基点至7.0130。同日，回购定盘利率各品种也大幅下挫，其中隔夜利率下跌109个基点至6.4300,7天利率下跌93个基点至5.9500,14天利率下跌84个基点至7.1100。

　　统计显示，本周公开市场到期资金为920亿元。如果本周央行不再进行其他操作，则公开市场将自然形成920亿元的资金净投放。上周公开市场实现资金净投放规模达1600亿元。

　　对于央行是否会重启逆回购援手流动性，业界普遍的看法是需要耐心等待，央行需要通盘考虑国内外情况才能做出决定。从国内情况看，5月份经济金融数据难言乐观。资金外流、金融机构外汇占款这些不确定因素都是央行要重点考虑；从周边市场看，端午假日期间，亚洲金融市场剧烈动荡。泰国、印度尼西亚和菲律宾股市均暴跌。印度尼西亚出于对其货币贬值的不安，上调了隔夜存款利率25个基点。

　　“但不可否认的是，经过一年多仅靠公开市场操作就将流动性调控为合理适度的央行，现在有信心将流动性调整到可控范围内。”上述交易员表示，现在央行手里还有逆回购、短期流动性调节工具(SLO)等创新型流动性管理工具可供使用。至于公开市场操作是否会就此继续暂停下去，还需要进一步观察。