06月01日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

短期调整来临，2300面临考验

    上周沪指整体走势先扬后抑，周一和周二市场突破2300继续北上，但随着周三和周四两根十字星的出现，周五市场出现了初步方向选择，指数重回2300，最终沪指一周上涨0.54%。

    消息面上，中国证券金融股份有限公司第二次增资扩股将于近日启动，增资扩股方案为在现有120亿股基础上增资115亿股。此次证金公司可扩充资本金172.5亿元。目前，证金公司已经打通了多个融资市场渠道，在市场操作中，证金公司通常可以以10%的保证金比例通过包括银行间市场在内的多个渠道融资。因此，在本轮增资扩股之后，证金公司最多可获1725亿新增资金向转融资平台投放。由于目前券商信用交易部门普遍处于资金饥渴状态，因此金若有增量资金供应，券商信用交易部门消化1700亿资金并不困难。

    此外，上交所近期发出通知，自6月3日起ETF的融资/融券余额的比例限制由25%提高至75%，放宽ETF融资融券标准，有利于ETF的发展，将进一步提高ETF的流动性和规模，这对于ETF各个参与方，包括基金持有人、券商、交易所以及基金公司均形成利好，此外还有助于蓝筹股未来表现。当前对ETF融资融券主要集中在融资上，融券规模较小，统计显示，截至5月29日，13只能作为融资融券标的的ETF最新融资余额约为87亿元，最新融券余额为5.03亿元。作为融资融券标的ETF，绝大多数是与上证50、上证180、沪深300、中证500等指数相挂钩的ETF，因此，把标准放宽至75%，实际上是放大了市场对上述指数成份股的需求，即对蓝筹股需求会增大，给蓝筹股注入了新的增量资金。

    外围方面，美国5月25日当周初请失业金人数上升1.0万人，至35.4万人，高于预期的34.0万。美国5月25日当周初请失业金人数四周均值上升0.675万人，至34.725万人。失业状况的改善不如预期般快捷，这反而使市场对美联储最快从三季度末开始收紧流动性的预期弱化，大宗商品短期还有望继续走强。
 
    回到国内市场，从技术上看，60分钟线级别的走势显示股指短期内还处于整理阶段。目前股指偏离上升通道太远，有回归通道下轨的可能。而KDJ也是空头排列，需要时间来修复。此外还有MACD横盘死叉。

    这些迹象都需要时间来修复。2270点是5月24日低点、20日线以及2161点以来反弹通道的下轨，属于短期强支撑位，而2300点是之前密集成交区，因此预计本周市场将在2270到2300的区间进行震荡，投资者需密切关注此区域得失，不过从大方向来看，市场上升趋势仍未改变，因此逢低仍有波段机会。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）