证监会：原油期货市场工作组已“开工”

    姜洋称，股指期货不是A股股指下行的罪魁祸首

　　我国推出原油期货跨出实质性的重要一步。记者昨日获悉，在证监会层面已经成立了原油期货市场工作组并已“开工”，分管期货监管工作的中国证监会副主席姜洋亲自挂帅担任组长。涉及多个部委、更高层面的协调机构则正在组建过程中。此外，交易所就原油期货交易结算技术等方面的工作“卓有成效”。

　　姜洋22日晚间发表了一篇学术演讲报告，题目是“建设中国国际性原油期货市场的思考”。作为证监会原油期货市场工作组组长，姜洋首次公开提出了原油期货市场的建设目标，即建设成为一个国际性的原油交易市场；为亚太时区客户和投资者提供对冲风险平台；最终形成伦敦、美国、中国24小时不间断交易、充分反映全球原油供求变化的格局。

　　值得注意的是，姜洋还提到了股指期货及金融衍生品市场的发展完善。姜洋说，股指期货不是A股股指下行的罪魁祸首。

　　当A股股指出现阶段性下行走势时，就会有一种舆论声音说，股指期货是造成股指下跌的罪魁祸首，部分机构通过做空股指赚取收益。姜洋否定了这种说法，称股指期货只是以10%的保证金投入，来对冲现货市场100%的风险，投资者主要还是通过做多实现盈利。

　　姜洋认为，我国金融衍生品市场发展严重不足，这与美国衍生品市场过度发展有本质的区别。

　　“由于监管不到位，金融衍生品伤害了包括美国在内的许多国家与投资者，但美国从发展衍生品市场得到的好处是显而易见的，其本国收益远远大于损失。”他强调说。

　　据IMF在2010年4月份的统计数据显示，金融危机全球总共损失大概2.8万亿美元，美国占57%，其他国家分摊了43%。

　　“你说美国把利益全占了，成本还要让其他国家分摊43%，这值不值？我认为值。发展衍生品市场帮助美国增强了大国地位，实现了大国战略，强化了美元的霸权和产品定价中心、金融中心地位。”姜洋说，美国股市在金融危机期间的跌幅只是全球中等水平，而其金融危机后的消费信贷以及家庭财富等数据也比预期的乐观，比如后者与2000年相比增长了40%多。

　　截至目前，我国期货市场有32个交易品种，但市场构成不太理想。在全球商品期货份额中，我国占5成以上，但合约小、没开放、影响力有限。同时，我国金融期货交易量占比很小仅10%，商品期货交易量占90%，这种格局与美国期货市场完全相反。此外，我国期货市场机构投资者较少，仅有3%左右的开户，持仓占40%，这意味着我国期货市场也是一个散户市场。