05月21日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    昨日市场延续反弹走势。上证指数小幅高开后，震荡走高，收盘上涨0.75%，深成指、中小板指数和创业板指数分别上涨0.66%、1.75%和2.76%。板块方面，中信一级行业指数传媒、计算机、电力设备涨幅居前，分别上涨3.62%、3.26%和3.14%，跌幅居前的分别为医药、煤炭和房地产。主题表现来看，电子、传媒相关板块继续走高，而板块表现来看，房地产产业链因中小城镇落户将不受限制，二三线地产股走高，但忧虑房产税试点加码，尾盘地产板块走低，而广东出台医药招标新办法，医药板块昨日全线大幅下挫。

    消息面上，监管层对经济经济和制度的改革有望在多层次展开，市场对系列改革加快经济转型充满预期市场热点明显从原来电子、传媒向其他多个领域扩张，短期市场风格将会延续转变，价值蓝筹将会由较好表现。

    技术面上，指数放量突破60日均线后，向上动能明显，但上行空间不甚明确，市场可能在2350点附近有压力。

    综上，我们认为指数突破下行轨道后，连续多日上扬，市场热点全面扩散，A股反弹进一步确立，短期将可能在2300点延续上行。市场热点将从中小盘的成长股逐步扩大至成长型的蓝筹股，投资者短期需关注中小板股票大幅上涨后短期回调的压力和风险，建议重点关注汽车、环保、建筑工程、煤化工以及家电等板块。

    重要新闻

    监管层或酝酿新一轮地方政府债务“排查风暴”

据了解，监管层可能正酝酿更大规模、更细化的地方政府债务“排查风暴”，出台更严厉的监管措施，最大程度控制风险。今年初以来，受实体经济有效需求放缓等多重因素影响，不少商业银行发放地方融资平台贷款动力较强，规模呈现快速增长态势。据统计，3.49万亿元地方融资平台贷款将在未来三年内到期，而2013年和2014年将迎来还款高峰期。近期监管层在多个场合表露出对地方融资平台风险的担忧：一方面银行信贷偿还压力没有减轻，另一方面非信贷“隐性”债务大量增加。而目前经济增长速度放缓，特别是在各地对房地产市场进行调控的背景下，地方政府还款能力难以明显改善，且不排除局部地区出现债务危机的可能。

    民资进入电信行业将正式开闸

    日前权威人士透露，已有超过60家民资企业向工信部申请IDC(因特网数据中心)和ISP(因特网接入服务)业务牌照，其中多数为互联网企业，如果申请工作顺利，工信部将于今年6月左右对资质合格者发放相应的业务牌照，目前华为和阿里巴巴已经通过审查。另外，根据工信部日前颁布的《移动通信转售业务试点方案》，工信部将最早于今年6月初，最晚今年10月底，对至少6家民营企业发放“移动通信转售业务”牌照，准许其试点运营“虚拟运营商”业务。上述权威人士介绍，IDC和ISP属于增值电信业务，“虚拟运营商”属于移动通信转售业务，均属于《关于鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》所提出的激励民间资本进一步进入电信业的八大领域。根据目前工作进展，工信部正在加快推进民资进入电信业的进程，一旦开始向民企发放相应的业务牌照，意味着民资进入电信业将正式开闸。

    场外市场互联网金融有望成为券商创新热点

中国证券业协会近日公布一批2013年重点课题研究项目，共有26家券商及其他机构申报了44项研究课题。其中，涉及券商柜台市场、做市商交易机制等实务操作问题受到多家券商的集中关注。分析人士表示，场外市场相关业务对券商行业来说仍是一片蓝海，未来增长潜力巨大。4月初，证券业协会发起以“我国多层次资本市场建设”为主题的重点课题招标，研究范围重点包括如下七个方面：一是我国证券公司柜台市场建设与管理研究；二是证券公司柜台市场等私募市场监管研究；三是机构间市场建设与监管研究；四是金融衍生品研究；五是我国多层次资本市场转板机制研究；六是证券公司柜台市场做市商交易机制研究；七是与我国多层次资本市场建设相关的其他选题。

    城镇化工作会议拟推至5月底或6月初召开

   《21世纪经济报道》报道，近日，发改委小城镇中心的一位不愿透露姓名人士表示，全国城镇化工作会议原本定在3月左右召开，但因为规划的原因，拟将在5月底或6月初召开，这次会议之后将发布《城镇化总体规划纲要》。会议一再推迟的主因高层不满去年年底提交的“纲要”草案。

   《城镇化总体规划纲要》重修的“草案”重点强调改革，改革的关键通过户籍、土地、财税金融、行政管理等领域的改革，有效的推进城镇化有质量性的发展。以户籍改革为例，《规划》加入要求贯彻放宽中小城市和小城镇落户条件的政策，全面取消小城镇落户限制。《规划》亦要求在城镇化的规划的大框架下，实行差别化、集约化的土地政策，规范征地，尽快出台集体土地征收补偿条例，完善征地补偿办法.

    工信部：进一步推进ICT促进绿色低碳发展

    工信部网站消息显示，2013中国ICT(信息通信技术)促进低碳经济发展大会5月18日在陕西省西安市召开。工业和信息化部党组副书记、副部长苏波指出，积极推进ICT技术发展，大力推动两化融合，通过推进企业能源管控中心示范工程建设、开展工业能耗在线监测试点、推进ICT节能减排技术应用等措施促进低碳经济发展。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）