财报季将至 美股创12个月最大周涨幅

　■ 标普500美股一周回顾

　□霍华德・斯韦尔布拉特

　在前两周累计下跌8.5%后，标普500指数上周上涨5.42%，收于1077.96点，创下去年7月以来的最佳周表现。越来越多的迹象表明，在即将开始的财报季中，美国上市公司将有不错表现，为市场带来上涨动力和乐观情绪。上周二（7月6日）标普500指数上涨0.54%，七周以来首次出现当周首个交易日上涨；上周三（7月7日）逢低吸纳以及赶在财报季前入场的投资者回到市场，带动股指当天实现3.13%的涨幅，500只成分股中有490只实现上涨；上周四（7月8日）大盘延续涨势，股指前三天累计上涨4.66%，为2009年11月以来的最佳表现；上周五（7月9日）大盘低开，但随后多头继续控制了局面，虽然成交量依然较低，但当天股指最终收涨0.72%，显示投资者对未来几周的财报抱有信心。

　上周标普500指数各行业板块全部实现上涨：由于有更好的业绩预期，此前一周大跌7.59%的金融板块上周上涨7.37%；材料板块表现最佳，累计上涨8.03%，仅上周五就上涨了2.37%；由于原油价格企稳，欧元微弱上升，能源板块同样强劲反弹，上涨6.16%；电信板块表现最差，但也取得了1.86%的涨幅。上周标普500指数成分股普遍上涨，仅有14只股票出现下跌，43只股票涨幅超过两位数。其中，油气开发巨头阿纳达科石油公司(APC)反弹最多，上涨19.3%，但较4月23日的高点仍下跌38.7%。由于金融类股盈利预期良好，以及过去两周的超卖，商业和区域银行科凯集团上涨15.7%，今年以来累计上涨50.5%。五三银行（FITB）上涨13.9%，道富银行上涨13.4%。少数出现下跌的股票主要是低端零售商，比如家万金公司（FDO）下跌6.8%、Gap下跌4.9%、TJX服装折扣店下跌1.5%。7月14日后，标普将把财产和意外伤害保险商ACE公司（ACE）纳入标普500指数成分股，同时将密理博公司（MIL）剔除。

　本周财报季将拉开大幕，预计超过70%的公司将在本月底前公布第二季度财报。标普预计，第二季度美国上市公司销售额仍将继续呈现积极增长但有所放缓的态势。除去金融部门外，第二季度公司销售额预计同比增长12.2%，但环比预计仅增长3.6%。在正常经济周期中，传统的年比数据能更为清晰地显示变化，但当前的经济复苏则更多地强调季度变化。从这点看，第二季度增长将较传统复苏阶段应有的增长更缓慢。尽管销售额增长预期放缓，但预计上市公司的利润仍然相对较高，主要因为前期削减开支的举措。预计二季度上市公司平均每股盈利同比将增长42%，但环比仅增长1.6%。标普认为，公司盈利将对市场形成一些支撑，但若没有经济的增长，公司盈利增长将不会延续。（作者系标准普尔资深指数分析师，杨博编译）