央行六周净投放7830亿 Shibor利率掉头

每经记者　贺麒麟　杨可瞻发自上海、成都

　　资金紧张格局已明显缓解。截至本周，央行已连续六周净投放，累计达7830亿元。此外，业内人士指出，半年末时点已过，6月底结算资金回流，各机构的备付情况继续好转，亦是推动流动性缓和的因素之一。

央行投放力度减弱

　　数据显示，昨日（7月1日）银行间市场隔夜质押回购加权平均利率收报2.24%，较前收盘跌3个基点；7天质押回购加权平均利率报2.65%，较前收盘涨3个基点。1年期央票收益率跌0.18个基点，至2.3273%；3个月期Shibor跌0.47个基点，至2.6261%。

　　北京一银行交易员对《每日经济新闻》表示，周四是7月份首个交易日，由于跨月资金的需求消退，隔夜资金价格回落。“虽然时值农行IPO申购启动，但市场的资金准备看来是充分的，对资金价格的影响不大。”

　　随着资金面紧张格局的缓解，央行在投放资金力度有所减弱。因本周公开市场到期资金规模为1440亿元，本周央行在公开市场净投放670亿元，较上周2010亿元的净投放规模环比下降逾六成。

　　另据公告称，周四招标的220亿元3年期央票，发行利率持平于2.68%。业内人士表示，近期央行可能还将维持央票发行收益率的稳定。

　　某大行交易员认为，尽管央票的收益率在一二级市场还存在利差，央票的实际需求仍低迷，但央行目前旨在稳定货币市场利率。

Shibor利率掉头向下

　　近一月多来，各大期限Shibor利率平均提升87个基点，其中1月期Shibor利率升幅达到了惊人的208个基点。资金价格不断冲高的轮番轰炸，让本已遭遇中行可转债、农行申购冲击的资金面更加捉襟见肘。不过昨日，市场终于等到了沙漠中的第一滴雨。

　　WIND数据显示，截至7月1日11时30分，除7天期Shibor利率走高外，其余7大期限Shibor利率全面下行。其中1月期Shibor利率下行幅度最大，达37.38个基点；紧随其后的是2周期Shibor利率下行23.25个基点至3.1092%；隔夜Shibor利率下行1.91个基点至2.2492%。更让人吃惊的是，3月、6月、9月和1年期Shibor利率在近期不断刷新近1年半来新高后，均自5月下旬以来首次掉头向下。

　　国海证券债券分析师段吉华向《每日经济新闻》表示，Shibor利率开始走低并非偶然，而是由近期多重因素引起。6月30日是一个跨季时点，在此之前多数银行通常会借钱以满足跨季需求。不过在时间迈入7月后，银行融入资金时间往往已排到农行资金解冻后，即7月中旬左右还钱。而融入期限则往往倾向于7天和14天品种。在资金需求下降推动下，短期资金成本也就随之降低。不过6月以来央行连续6周净投放大力放松流动性的效果已逐渐显现。预计未来资金价格将逐渐走低，资金面也不会再现近期如此疯狂的紧张态势。