05月10日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

警惕强势股的暴跌

    上周市场继续围绕2220-2250一线反复震荡，从一周表现看，沪指的重心略微有所升高，周五收于2246.83，一周涨幅为1.87%。

    上周消息面上值得关注的点不多。5月9日国家统计局公布了4月份的经济数据，其中CPI同比上涨2.4%，略高于预期，而PPI同比下降2.6%。CPI环比上涨0.2%,回升程度大于季节性因素,超预期因素主要来自食品价格。而根据历史规律，4月是经济传统旺季,但今年4月旺季不旺,与4月PMI数据相一致,再次验证了经济复苏力度很弱。

    其次，5月8日2013券商创新大会召开。去年会议之前，整个行业做了深入而广泛的动员，从监管层到机构准备充分，会议期间代表们除了参加大会之外，还进行了热烈的分组讨论。但今年的会议形式十分常规，仅仅是领导讲话和业界代表发言的形式，此外证监会主席并未参加，因此不难推测监管层对于券商行业的思路已经发生了转变，从之前的大力创新变成了如今的防范金融风险。上周券商板块出现了大幅的资金流出，这也表明市场参与者已经开始担忧券商行业的发展未来，从而纷纷落袋为安。

    外围方面，美国在截至5月4日的一周中首次申领失业救济人数32.3万，为2008年1月份以来最低值。当前全球货币和债券风险巨大，货币战的两个始作俑者中、美面临同样的尴尬：如何推动经济弱复苏但同时又不继续吹大债券泡沫。全球主流对冲基金对此有巨大的分歧：看好经济复苏者防范债券泡沫破裂，认为刺激效应无效而经济复苏无望所以央行货币宽松将继续者认为债券泡沫仍未到头。不管怎样，从长期看，全球如何应对越来越大的主权债务泡沫是个巨大的风险源。

    回到国内市场，从技术上看，2250区域仍然具有一定的阻力，上周沪指在盘中数次冲击该区域但均以失败告终。此外，经济若复苏、5月份解禁规模偏大等利空因素依然还在发挥作用，虽然近期权重板块表现较若，创业板一枝独秀，但虽然产业资本和大小非解禁压力的加大，近期创业板也面临着逐渐增加的回调压力。技术指标方面，沪指日线级别MACD维持上升趋势，但周线级别的回调仍没有结束。量能方面，上周四的调整中，市场成交量略有放大，周五虽然指数回升，但量能比周四略小。而且从5月3日开始的反弹，从K线上看其红柱实体在逐渐缩短，这都说明上涨动能在2250一线已经消耗了不少，故我们判断未来一段时间2250的压力仍然存在，短期操作上应注意前期强势股的回调风险。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）