04月19日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

反弹后仍有压力

    上周前几个交易日内市场主要以横盘整理为主，但周五的一根中阳把沪指重新带回2250一线。沪指一周涨幅为1.72%，周五报收于2244.64点。

    消息面上，4月12日，证监会召开例会，表示IPO将于5月份重启的报道不实，证监会近期未就相关事项具体时间点接受任何媒体采访，此外，证监会还澄清了非现场开户叫停的传闻。证监会称，目前已经有数家证券公司，启动了见证形式的非现场开户。从证监会的表态看，IPO开闸的政策不确定性将会一直存在，市场悲观情绪的延续对指数有一定的压制作用，但从另一方面看，政策没有明确之前，市场短期也难出现暴跌。

    宏观经济方面，国家统计局上周公布的数据显示，一季度国内生产总值 (GDP)同比增长7.7%，低于市场此前的预期。由于包括该数据在内的3月份经济数据未见惊喜，并进一步表明经济复苏力度偏弱，因此大盘难以反身向上，弱势格局暂难改观。

    资金方面，近期证监会和外管局已经开始接受基金公司RQFII产品的申报，RQFII入市将提速。海外资金是A股较稳定的增量部分，虽然从整个市场规模看占比不大，但却有持续的作用。2、3月份RQFII暂停使得支撑市场的力量有所减弱。去年12月，A股上涨很大程度是QFII和RQFII入市带动，因此上周五在此消息的刺激下，多方发力使得沪指反弹幅度达到了2.14%。

    外围方面，4月15日晚间，纽约黄金期货价格收盘暴跌9.3%报1361.10美元，创下自二十世纪八十年代以来的最高单日跌幅。黄金走势从技术上看已经步入下行通道，预计后市仍有一定下行空间，对有色金属板块构成压制。美国4月13日当周初请失业金人数增加0.4万人，至35.2万人，略高于市场预期，加之此前3月份的经济数据均不及市场预期，因此我们判断美联储会继续维持QE一段时间。欧洲方面，意大利大选有所进展，原总统纳波利塔诺再次当选，成为意大利历史上首位连任的总统，关注后续意大利的政府组阁情况，但另一方面，由于近期发布的数据依然没有起色，德国央行行长暗示不排除后续会采取继续降息的措施，但他同时还预测欧元区经济能在2014年迎来拐点。

    回到国内市场，技术上看，上周虽然前几个交易日市场维持横盘整理状态，成交量较低迷，但周五在QRFII入市提速的消息下，市场有所反弹，切成交量显著放大，表明做多人气重新开始聚集。此外从MACD指标上看，沪指日线级别的黄白线已出现零轴下方的金叉，但由于周线级别仍在死叉后的发散进程中，因此也不能过于乐观。此外，3月28日的大阴线击穿了2250一线，而且之后1个月的时间，市场的反弹均未突破该区域的压制，这说明2250是短期的压力位，在经济数据不理想的背景下，预计后市仍将在此位置反复震荡，操作上应注意逢高减仓。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）