04月15日：视点（中信建投证券赣州营业部）

再次考验2190附近支撑

    市场结论：美元震荡略收低；贵金属暴跌；农产品涨跌不一；基本金属大跌；原油再度大跌，外围影响空。A股的小回落将再度考验2190附近的支撑，关注能否依托此处之城再次回抽性反弹，已不宜杀跌。

    技术测市：两市成交额继续萎缩，股指缩量走低，沪市成交额缩至500亿元量级，成交量低于5日、10日均量，成交量连续萎缩后，股指的探低将有技术性回抽出现。大形态方面，月线3月份收出放量阴线，失守月线布林中轨，但围绕中轨的争夺仍未明确，技术性回抽将是多空争夺月线布林中轨结果的确认过程。周线在布林中轨附近连续收出类十字星，成交萎缩，短期直接跌破周线布林中轨而测试下轨支撑的可能性不大，在再度考验布林下轨支撑之前应有一个周线级别的回抽性反弹。中期走势结构方面，半小时走势结构仍未形成箱体，理论上始自去年12月初的中期反弹至少在这个半小时箱体形成后方能结束，始自2180的回抽性反弹只要不跌破2180这个低点则仍有延伸出新的半小时上涨段的可能；短期走势方面，半小时布林张口和小时线布林张口相继收缩，两个下轨区域2210和2190附近是股指短期走势的重要支撑，由于周五走势已跌破2210支撑，则今日2190的支撑是短期股指能否站稳2200并继续反弹的关键，否则股指将测试2140附近的支撑，早盘低开后能否震荡后收回值得密切关注；5分钟走势在2230附近形成小箱体，2227成为短期走势关键，由于始自2242的超小级别下跌在今日将形成双箱体下跌走势，低位震荡后的小回抽能否触及2227是今明两个交易日的超短关键，金融地产等指标股的走势是主要的基数影响因素。沪指的回抽性反弹仍未确认失败，周五跌破2210后，今日能否依托2190附近的支撑回升并站稳2227是短期关键，否则较大力度反弹将在考验2140支撑后方能出现；融券交易者的短期做空只宜针对资源类而其他宜谨慎，仓重者继续等待回抽后的减仓机会。指标方面，日线MACD绿柱略缩短，黄白线探低至零轴以下。日线RSI略跌至35.7，维持低位震荡。逆向思考方面，全球市场风险偏好在各类定量宽松刺激下极度乐观，意大利大选局势逐步恶化、塞浦路斯后斯洛文尼亚再爆银行业危机，欧洲财政紧缩下的政治风险再度引爆债务问题的风险加大；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难如人意；日本央行继美联储后开始大赌博，通胀预期和复苏预期将有较大反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位逐步降低至中性位置。市结构及扩张性方面，A股估值结构和整体估值存在重大缺陷，当前仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股有较大力度的方向选择；保险股有震荡；地产股有较大方向选择；石油股仍有超跌反弹；煤炭股、有色股有再探低；商业股、电子信息股、医药股再回落有下档支撑；钢铁股有探低。美元指数震荡回落；基本金属大跌；农产品涨跌不一；贵金属暴跌；原油再度大幅下跌。

    基本面分析：在相继公布CPI、PPI以及PMI、外贸数据和M2等数据后，今日将公布一季度的GDP数据，一般预期，经济增速在一季度将维持8%左右，这是一个各方皆可接受的增速波动中枢位置，经济增速数据至少不会对市场造成较为重大的冲击。12日，中国国务院总理李克强在中南海主持召开专家和企业负责人座谈会，听取对当前经济形势和宏观经济政策的看法和建议。会上，他强调，把握宏观经济走势要增强预见性，要“站稳脚跟”、着眼升级，打造中国经济“升级版”，并依靠制度来增强经济发展后劲。决策层对经济的预见性和可能采取的措施实际上取决于其自身对经济增速中枢的判断，如果未来7-7.5%的增速中枢可以接受，则未来中国调结构、去产能的调节余地巨大，国内经济的更新升级不至于给经济带来太大的震动。中低速和高质量，这极可能成为未来经济增长的选择。外围方面，美国周五公布的多项经济数据均利空，4月消费者信心指数远逊预期，3月零售额创9个月最大降幅，不利数据终于令投资者此前过分激昂的情绪受挫，市场开始担忧美国经济前景。另一方面，塞浦路斯是否会要求国际债权人提供更多援助尚无法确定；塞浦路斯此前已经表示，其对欧盟和国际货币基金组织（IMF）救援的融资需求已经从最初设想的175亿欧元增加至大约230亿欧元，因为经济的恶化将导致国家税收降低。

    中信建投证券赣州营业部

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