04月12日：视点（中信建投证券赣州营业部）

2210支撑是短期关键

     市场结论：美元下跌；贵金属略回升；农产品涨跌不一；基本金属大多下跌；原油大跌，外围影响中性略多。A股冲高失败后回落，密切关注沪指2210和2190附近的支撑，若跌破后再度探低，已不宜杀跌。

    技术测市：两市成交额再度萎缩，股指缩量高开走低，沪市成交额略缩至600亿元量级，成交量低于5日、10日均量，成交量出现阶段性萎缩，技术性回抽恐将再度测试下档支撑。大形态方面，月线3月份收出放量阴线，失守月线布林中轨，但围绕中轨的争夺仍未明确，正在进行的技术性回抽将是多空争夺月线布林中轨结果的技术性确认过程。周线在布林中轨附近收出类十字星，成交略有萎缩，短期直接跌破周线布林中轨而测试下轨支撑的可能性不大，在此之前应有一个周线级别的回抽性反弹。中期走势结构方面，半小时走势结构仍未形成箱体，理论上始自去年12月初的中期反弹至少将在这个半小时箱体形成后方能结束，始自2180的回抽性反弹只要不跌破低点则仍有延伸出新的半小时上涨段的可能；短期走势方面，半小时布林张口和小时线布林张口相继收缩，两个下轨区域2210和2190附近是股指短期走势的重要支撑，若被跌破则下一个引发股指强烈反弹的支撑位置会快速下移到沪指2140附近，今日可密切关注2210和2190附近的支撑，最需要警惕的是再一次高开低走；5分钟走势结构依旧，在2300附近的震荡级别扩张后，理论上上涨和下跌空间已被打开，中短期走势仍是对盘整箱体2296-2332突破有效性的确认问题，由于昨日延伸半小时反弹段失败，对2296的回抽确认仍将在后期进行，金融地产等指标股的走势仍是关键。沪指的回抽性反弹仍未确认失败，昨日突破短期压力2240失败后，今日依次关注2210和2190附近的支撑，若获支撑可继续等待回抽性反弹；若跌破支撑将有快速探底，2140附近有望支撑起大力度反弹；融券交易者短期做空宜谨慎，仓重者继续等待回抽后的减仓机会。指标方面，日线MACD绿柱略缩短，黄白线探低至零轴以下。日线RSI略跌至37.9，维持低位震荡。逆向思考方面，全球市场风险偏好在各类定量宽松下极度乐观，意大利大选局势逐步恶化、塞浦路斯后斯洛文尼亚再爆银行业危机，欧洲财政紧缩下的政治风险再度引爆债务问题的风险加大；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难如人意；日本央行继美联储后开始大赌博，通胀预期和复苏预期将有较大反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位突破历史极限后回落但仍处较高位。市结构及扩张性方面，A股估值结构和整体估值存在重大缺陷，当前仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股仍有较大超跌反弹空间；保险股有震荡；地产股有较大方向选择；石油股仍有超跌反弹；煤炭股、有色股的超跌反弹恐以低位震荡出现；商业股超跌后震荡；电子信息股、医药股再回落有下档支撑；钢铁股宜警惕。美元指数回落；基本金属大多下跌；农产品涨跌不一；贵金属略回升；原油大幅下跌。

    基本面分析：据工行、农行和中行昨日发布的公告，中央汇金公司在过去半年期间，分别增持三家银行股票2.12亿股、2.31亿股和2.39亿股。至此，汇金第四轮增持四大行股票结束；但这次不同于以往，汇金公司并未提及下一轮增持的安排。而前三轮增持，除08年9月份开始的增持由于契合了4万亿投资而延伸出一轮特大行情外，其余几次的增持短期影响力有所下降，最令人失望的是，每一轮增持结束之后都会伴随股指新一轮的下跌。此次能否逃出旧有窠臼，尚需等待。央行4月11日公布的数据显示，3月末广义货币(M2)余额103.61万亿元，同比增长15.7%；3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元。3月份社会融资规模为2.54万亿元，分别比上月和上年同期多1.48万亿元和6739亿元。在今年一季度央行实行的是事实上的宽松政策，不论从M2还是社会融资总额等各方面较央行设定的稳健偏紧基调都有所突破，再结合海关总署新闻发言人的更正，国内在去年底至今年一季度在直接投资力度和货币刺激力度方面实际上已做了较大努力，但经济增长形势未现明显好转，经济形势较一般预期远为恶劣。外围方面，在4月6日当周，美国首次申请失业救济的人数下滑4.2万人至34.6万人，好于预期的36万，创出过去三周以来的最低水平。在过去的一个月里，美国首次申请失业救济的四周均值增加3000人至35.8万人。初请失业金人数的好转，稍缓解了市场对非农就业数据下滑的担忧。但另一方面，美联储内部提前收缩流动性的鹰派声音渐强，但市场完全漠视，短期市场情绪已过分激扬。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）