04月01日：视点（中信建投证券赣州营业部）

基本支撑区域引发回抽

    市场结论：美元震荡；贵金属、农产品、基本金属、原油等皆休市，外围影响中性。A股在进行中期方向选择前仍有大幅震荡，关注沪指在基本支撑下的回抽力度，2296是个关键位置。
 
    技术测市：两市成交额大幅萎缩，股指缩量震荡，沪市成交额萎缩至700亿元量级，成交量低于5日、10日均量，股指成交量在重压区下沿持续萎缩，不利于其后的中期方向选择（前期的大涨大跌不是方向选择）。大形态方面，月线3月份收出放量阴线，失守月线布林中轨，围绕中轨的争夺在最近两周之内将决出胜负。周线再度测试中轨支撑，2000-2220附近的中期支撑是关键，虽然周线布林中轨的最终支撑存疑，但短期引发再度回抽尚可期待。中期走势结构方面依旧，半小时级别走势结构仍未形成箱体，三类选择仍未明确：延伸线段成功但没创新高、延伸线段成功创新高、延伸线段失败，最需要警惕的是第一种走势，这种走势很难突破2350附近的压力，容易导致中期反弹的终结，如果选择第三类走势股指至少还存在震荡回升的机会；短期走势方面，半小时和小时线布林张口再度张开，后期仍需一个较大的震荡过程来收缩张口，短期形成沿小时布林下轨下跌的可能性非常小，在跌至基本支撑区域时，回抽小时线布林中轨的走势已随时可能出现；5分钟走势在2300附近的震荡级别扩张，理论上上涨和下跌空间已被打开，中短期走势乃是对盘整箱体2296-2332的有效突破问题，后面这个回抽一旦力度不足以收复2300，则会演变成为小级别对跌破2300有效性的确认。沪指在2200-2300间仍有一个较大幅度的震荡，中期方向选择仍需等待；今日关注沪指依托89日线和周线布林中轨进行的回抽，上档2296是个关键位置，可在回抽时兑现低吸筹码；融券交易者应进行保护等待回抽。仓重者短期切忌杀跌。指标方面，日线MACD绿柱延长，黄白线再探低。日线RSI略升至38.9，临近超跌区。逆向思考方面，全球市场风险偏好在各类定量宽松下极度乐观，意大利大选局势逐步恶化、塞浦路斯问题的长期冲击将一直存在，欧洲政治风险引爆债务问题的风险加大；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难以准确拿捏；德国债券收益率上升趋势逆转，通胀预期和复苏预期将有反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位突破历史极限后仍处高位。市结构及扩张性方面，A股估值结构和整体估值存在重大缺陷，当前仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股的回抽力度决定大盘的回抽力度；券商股要止跌需要一个低位震荡过程；保险股密切关注回抽力度；地产股探底后有反弹；石油股关注下档支撑；煤炭股、有色股未止跌；商业股、电子信息股、医药股仍是高位震荡态势；钢铁股有回抽。美元指数震荡，近期有高位调整，给商品带来喘息之机；基本金属、农产品、贵金属、原油等休市。

    基本面分析：按照国务院规定，各直辖市、计划单列市和省会城市(除拉萨外)一季度都要公布调控细则和价格调控目标。在广东率先公布细则后，3月30日与31日，北京、上海、重庆、济南、大连、合肥等城市都按时发布了楼市调控地方版细则。北上广等几个主要城市中，北京调控力度相对较大，上海和广州等稍有敷衍之意。随后将进入一个中央和地方以及政府和房地产开发商之间的博弈阶段，如部分地区房价仍旧失控性上涨，将招致调控力度进一步加大。当前可关注新一轮调控的效果。有媒体报道，证监会相关负责人回应市场的新股发行预期时称，将继续保持保持政策的连续性和稳定性，同时继续研究推进新股发行体制改革，制定相关配套规则，做好新股发行核准有关工作。财务专项检查工作在自查结束后，从4月份开始，证监会的相关审核部门，将对自查报告予以审核。虽然IPO重启没有什么时间表，但脚步声已近。外围方面，各主要国家资本市场皆休市。