02月22日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

经济持续复苏，慢牛行情可期

    上周市场结束了之前的调整态势，重新转头向上，金融地产两大板块再次发力，带领指数重回2300点。截止到3月22日，沪指一周上涨2.19%，周五收于2328点。

    消息面上，中国证监会17日下午召开干部会议，宣布了中央对中国证监会主要负责人进行调整的决定，原任中国银行董事长肖钢接替郭树清，出任证监会主席。去年10月份，肖钢在媒体上发表署名文章，呼吁加强对影子银行的监管。他在文中指出，从某种程度上讲，银行发行的“资金池”运作的理财产品，根本就是一个庞氏骗局。在一定条件下，投资者一旦失去信心并减少购买或退出理财产品，这样的击鼓传花便会停止，由此可见新一任证监会主席或将重点防范金融风险。此外，肖钢在任职后还表态称，他将保持政策的连续性。考虑到3月末是IPO财务审核的截止时间，期待新一任证监会主席能延续之前的政策方向，继续加大资本市场的改革力度。

    宏观经济方面，在2月份出现短暂回落后，3月汇丰制造业PMI初值再次回升至51.7，连续五个月维持在50的荣枯分水岭上方，各分项指数也不同程度回暖。在一系列“稳增长”政策支持下，中国经济去年四季度开始触底回升，并将这一回暖之势延续至今。不过，今年前两个月宏观经济数据表现差强人意，说明中国经济处于非均衡的弱复苏态势，回升势头仍需进一步巩固。目前来看，货币政策应介于偏宽松到中性之间，不会全面收紧。3月汇丰MPI数据显示中国经济仍在温和复苏轨道，政策支持经济回暖态势持续。
外围方面，3月18日，塞浦路斯官方确认了一个包括对国内银行存款征收一次性税赋措施在内的外部援助协议，这个史无前例的存款税方案严重打击了投资者信心。欧元集团决定就塞浦路斯救助计划将向该国银行储户征税给予更大的灵活性，同意银行储户存款不足10万欧元应该受到保护，而对存款10万欧元以上储户征收15.6%的税。塞浦路斯计划在周二(3月19日)对提议进行表决。最终，国会以36票反对、19票弃权、0票赞成(1人缺席)的投票结果否决了这项计划。议案以失败告终，塞浦路斯或将因此退出欧元区，政府或面临破产。

    回到国内市场，虽然上周外围市场由于塞浦路斯的问题出现持续动荡，但由于3月份经济数据超市场预期，A股整体表现较为强势。技术上看，日线级别MACD已经在零轴下方金叉，显示后市仍有一定上升动能，但需要注意周K线MACD略有放缓迹象，因此后市的上行或较缓慢。上周成交量比前一周有所放大，显示市场人气重新趋于活跃，有利于后市行情演变。预计在经济持续复苏的推动下，市场有望持续上行，慢牛行情可期，投资者可积极操作。 

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）