03月01日：视点（中信建投证券赣州营业部）

震荡带来日内波段机会

    • 市场结论：美元大涨；贵金属续跌，农产品大多上涨，基本金属下跌，原油下跌，外围影响中性偏空。A股在2340-2400的走势极为关键，今日将有较大幅度震荡，可进行日内波段交易，震荡低点仍具一定低吸价值。

    • 技术测市：两市成交额大幅放大，股指放量冲高，沪市成交额放大至1100亿元量级，成交量大幅高于5日、10日均量，后期量能成为关键因素，若不能持续放量以突破2400以上强压力区，第二轮反弹的空间将存疑。大形态方面，月线2月份收出缩量十字星且站稳上轨，后续2315的月线布林中轨处成为中长期走势的关键，在此位置仍将有反复争夺，这个争夺，技术上是为了澄清后期走势是第一轮反弹的延续还是短期调整的延续。周线上，调整的时间和空间皆不充分，令冲高的力度存疑，若短期冲高失败，则短期调整目标位置仍是2234附近的周线跳空缺口和周线布林中轨附近。中期走势结构方面，半小时级别走势结构仍未形成箱体，中期反弹行情未结束；如前日开始的回抽延伸出半小时线段并创出新高，则会大大拓展中长期反弹空间乃至影响全年市场运行的基调，如这个回抽延伸反弹线段失败则意味着短期调整仍未结束，最需要警惕的是这个回抽延伸出反弹段但并未创出新高，这意味着年初至此的上涨只是一次力度稍大的反弹，长期跌势将延续。近期的短期走势具有重大意义方面，对半小时布林上轨的突破能否成功，需要一个对半小时布林中轨的回抽进行确认，小时线布林上轨在2400附近，对短期走势构成强大压力；由于短期调整仍未出现新的5分钟箱体，日内将有较大幅度的震荡，而震荡的低点仍具至少跨日交易的机会，后期仍会有小冲高，只需关注这个冲高的力度。沪指今日在2368附近有较大幅度额震荡，昨日低吸筹码可进行日内波段交易，回落低点可积极低吸，在小级别箱体形成前参与短期反弹至少具有安全撤离机会；融券交易者继续对冲锁定券源。指标方面，日线MACD绿柱缩短，黄白线回落，指标的此种形态需警惕红柱略出现后的回落。日线RSI快速回升至54.5，指标仍是在中值区震荡。逆向思考方面，全球市场风险偏好极度升温，欧债问题出现反复的风险大增，政治不确定性加大，意大利大选极有可能需进行二轮选举；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激效果难达乐观预期；美、德等国债券收益率上升趋势应予关注，通胀预期和复苏预期将有反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位在极端水平仍向上，反向意义十分重要。市场结构及扩张性方面，A股估值结构的重构只是开始，当前市场只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股、保险股的冲高力度将决定股指短期冲高力度；地产股有震荡；石油股仍有小回升；煤炭股、有色股反弹化解短期超跌；商业股、电子信息股、医药股冲高力度不济将有较大力度回落；钢铁股回抽性反弹后震荡。美元指数大涨；基本金属下跌，农产品大多上涨，贵金属连续下跌，原油回落。

    • 基本面分析：针对市场上关于新股发行将于4月份重启的传言，证监会有关部门负责人28日在新闻通气会上说，新股发行何时重启尚没有明确时间表，目前对在审企业进行的专项财务核查是发行审核的必要环节，证监会将把中介机构出具的财务核查报告当做一次反馈意见，之后再推进其他审核程序。该部门负责人称，一个没有融资功能的市场不能称之为资本市场，监管部门已经提出要实现资本市场投资和融资的完全平衡。一个靠短期压制融资和人为控制做空型工具的市场是一个忽悠型和本质上为融资者服务的市场，所谓的价值发现乃是双向的，该来的都应该来，做多的投资者应该不惧怕IPO重启这一市场功能的重新恢复。外围方面，美国2月份的芝加哥采购经理人指数(PMI)由此前的55.6继续走高至56.8，大幅好于市场预期；美上周首次申请失业救济人数减少2．2万至34．4万，低于市场预期的36万，但2月16日当周首次申请失业救济人数从36．2万上升至36．6万。美经济数据大多向好，但关键的就业复苏难达预期，随后的非农就业数据将影响美指走势及市场对美经济复苏基础是否稳固的预期。昨晚美国国会两党就避免财政悬崖的最终谈判破裂，未能有效阻止部分自动减支措施生效，对市场将形成较大冲击。

    中信建投证券赣州营业部

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