01月17日：视点（中信建投证券赣州营业部）

2314成今日关键

    • 市场结论：美元低位继续回升，贵金属基本持平，农产品涨跌不一，基本金属大多下跌，原油上涨，外围影响中性略偏空。A股关注回升能否触及2314，否则容易再度跳水。

    • 技术测市：两市成交额略有萎缩，股指放量大幅震荡收低，沪市成交额略缩至1300亿元量级，成交量高于5日和10日均量，股指在重要压力区连续放出巨量滞涨，未经较大调整的直线拉升式反弹遇到巨量成交，短期调整压力加大的同时将给中期反弹的第二轮拉升制造出隐忧。大形态方面，始自6124的下跌仍未有明确终结信号，股指长期内依然是震荡探底态势，月线级别性反弹面临中期反弹最大压力位置月线布林中轨的压力，2330区域压力巨大。周线再次向上测试其布林上轨压力，上轨位置与月线布林中轨基本重合，阻隔了股指的向上拉升；后市必然出现的短期调整形态在很大程度上将决定股指的中长期走势形态，如短期调整幅度较大导致周线回落考验其布林中轨支撑，必将进一步引发布林张口收缩，则周线级别在今年三月份左右仍有一次类似去年5-6月份的中长期方向选择，届时要警惕如那时方向选择向下，对大部分个股来说那才是严格意义上的严冬，当然，这对部分尚未调整充分的高价融券标的来说反而是交易机会。中期走势结构方面，半小时级别走势结构自反弹以来未形成新的箱体，意味着中期反弹行情仍未结束，需关注其后的短期调整幅度，将决定这个中期反弹是采取类似2010年下半年的反弹结构还是采取类似去年一二季度反弹的走势结构；而若这个短期调整甚至没触及2190，则意味着中期反弹选择类似2010年走势的可能性大幅增加。短期走势方面，小时线布林张口收缩，股指前两交易日冲击上轨失败，这种走势容易形成反向大幅跳水；5分钟走势如期出现对2289的回抽并跌破，昨日尾盘的回抽，2314是个关键位置，若能触及则仍将有高位震荡，否则容易引发跳水走势。股指冲高极可能是超小级别多头陷阱，关注小回抽能否触及2314，高位震荡宜控制仓位；激进投资者可继续逢高进行融券交易。指标方面，日线MACD红柱略缩短，黄白线有勾头迹象。日线RSI降至68.8，股指陷多重指标背离。逆向思考方面，欧债再起波澜但应能控制极端情况，全球各主要经济体面临的债务风险将依次承压，经济结构调整和经济复苏复杂性将远超市场想象；中短期基金仓位反向意义重大，其反向意义不是魔咒而是必然。市场结构及扩张性方面，A股估值结构重构远未终结，中小市值个股的风险仍远大于系统风险。主要行业方面，银行股、券商股、保险股仍是大盘的决定性因素，宜谨慎；地产股谨防大幅调整；石油股调整压力大；煤炭股谨防跳水；有色股高位震荡；商业股、电子信息股、医药股震荡；钢铁股调整压力加大。美元指数低位略回升至关键压力位；基本金属大多下跌；农产品涨跌不一；贵金属基本持平；原油上涨。美元在近期有较大方向选择，商品即将有趋势选择，密切关注。

    • 基本面分析：由于过于强劲，中国12月份外贸数据遭到高盛等外资银行集体质疑。中国商务部昨日驳斥了数据被“人为拔高”的指责。“月度数据出现波动是正常的。”商务部新闻发言人沈丹阳表示，去年企业12月突击出口等因素造成了这一现象的出现。如果没有外资行的质疑，国内主管机关恐怕不会出面说明这一好得不可思议的数据极有可能是偶然现象。但是对某些部门拍脑袋决策的智力水平有种深不测底的寒意，在外需持续萎靡的背景下，追求出口增速目标只令人觉得不可思议。外围方面，美联储发布的褐皮书报告称，在过去数周时间内，全美各区域的经济活动状况基本处于缓步复苏的状态。但债务上限日益迫近，重量级公司近期将公布财报，极大影响投资者短期情绪。世界银行周二将2013年全球经济增长预期从此前的3%下调至2.4%，仅略高于2012年的2.3%。此外，欧元集团主席容克周二警告称，欧元汇率“处于危险的高位”。容克的这一言论凸显了对于欧元区增长前景以及持续的全球货币紧张局势的担忧。

    中信建投证券赣州营业部

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