01月11日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

2300压力不大

    在连续几日的横盘整理之后，趋势于上周五开始发生逆转，当日沪指下跌1.78%，这是从1949点的反弹以来调整最大的一次，权重板块普遍偃旗息鼓，市场调整意味浓厚。截止到1月11日，沪指一周下跌1.49%，周五收于2243点。

    消息面上，工行7日晚间发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。最新披露出来的去年四季度增持数据为2008年以来单季第二大力度的增持，由此可见汇金护盘的决心。银行股的估值逐步获得了各大机构投资者的认同。去年上半年险资大举增持；下半年QFII也开始抄底银行股，预计未来银行仍将成为机构资金增持的主要对象，这也会抑制市场的下行空间。

    此外，证监会于8日召开IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议，会议要求申请创业板IPO企业，报告期内财务指标必须符合成长性要求，若2012年业绩下滑，必须撤回申请，保荐机构不允许以中止方式排队等待时间。会议还要求企业今后在招股书、上市公告书内要充分说明业绩下滑的风险因素。只要申报文件存在信息披露问题，就要追究责任，撤IPO申报材料是企业的权利，但不能免除该负的责任。证监会此举既能暂缓IPO压力，也能尽量避免企业上市后的业绩变脸，保护广大投资者利益，更有助于树立投资者的信心。

    宏观经济数据方面，1月11日，国家统计局公布2012年12月CPI为2.5%，呈现加快回升的态势，就此2012全年的CPI以2.6%收官，大幅低于年初预定的4%调控目标，这说明此轮物价下行的触底近期已经完成，在酝酿新的上行周期，通胀压力的风险依然存在。

    技术上看，从1949点的反弹以来，市场并没有出现像样的调整，而沪指上周在2300关口面前的震荡蓄势并没有使得市场再上一个新的台阶，权重股走弱带领指数下行，由此可见2300具有一定的压力。MACD日线级别即将死叉，30分钟级别的黄白线已经处于零轴下方，说明短期调整意图较大。但由于目前整体的经济形势已经走好，此外证监会针对IPO堰塞湖的问题也开始动刀，制度性改革还能继续给股市带来利好，因此我们预计此次调整的空间较为有限。从上周五的盘面来看，虽然股指单边下跌，但到收盘时却仍有不少个股涨停，两市无跌停个股，这反映出大部分参与者其实对调整并不恐慌；此外活跃的热点如题材股和高送转并没有消退，也说明做多的势头还在延续。预计后市仍将通过震荡的方式消化前期的获利盘，在此过程中不排除指数进一步的重心下移，但此时也是调仓换股的良好时机，调整后仍有上攻2300的可能。目前年报行情已经开始，投资者可重点关注具有高送转预期的个股。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）