释放民间资本私募债或盘活小贷

    此次各地金改热潮，虽然被诟病具体操作内容大同小异，但对民间资本而言，确是福音。民间资本的投资渠道被大大放宽。

　　放开境外直投更被外界认为可缓解外汇储备不断增长造成的压力，而温州金改细则提出的允许小贷公司发行私募债如果正式实施，也将盘活小贷市场，对陷入困境的中小企业发展亦有帮助。

　　大同小异的金改

　　虽然全国各地不时传出金改政策，但细细品之，其中不外乎小贷公司、股权基金、村镇银行、民间借贷服务中心等领域，大同小异。

　　合理疏导民间资金是多地金改的核心，温州成立民间借贷登记中心，泉州建立了民间融资登记管理制度，而武汉的策略是探索设立民间资本服务中心，并建立民间金融街。

　　此外，小贷公司数量扩张也是方案之一，武汉提出到2016年，全市小贷公司数量由目前的38家发展到120家以上，新设和引进100家以上全国一流的优秀股权投资企业(团队)等；温州金融办也有在2013年将小贷公司发展到100家的想法；湖南虽然未对具体目标进行明确规定，但亦有发展小贷公司和股权基金的类似表述。

　　金融街[6.86 -0.29% 股吧 研报]也不是独特产物。在泉州和武汉之前，作为金改探索的重要内容，进行民间融资登记和成立民间金融街，正是温州和广州金改的重要举措之一。温州市金融办相关负责人曾对记者称，将车站大道（温州市大部分银行分行都集中于此）更名为金融大道。

　　发展股权交易和股权投资基金，则在深圳和珠三角金改方案中反复出现。而武汉提出的探索民间借贷“武汉价格”，几与广州无二。

　　广东社科院热钱专家黎友焕曾对媒体表示，从现状来看，金改真正需要突破的是具体措施、理念、思维，虽然目前全国各地都掀起金改浪潮，但几乎都是“自我画圈圈”，没有跳出金融体制滞后的框架。因此，真正的改革需要跳出固有的框架。

　　“温州金改主旨是解决合理疏导庞大的民间资金，并驱使民间资金回归实体经济；而深圳和珠三角的金改则承担着人民币国际化和支持产业升级的任务。”武汉科技大学教授董登新表示。

　　他分析认为，泉州、武汉、湖南与上述两地的情况都不同。武汉作为传统的重化工业城市，产业转型的压力非常大，利用民间资本是一个不错的方向，但武汉金改的优势在于最近两三年直接融资发展迅速，应该利用新三板扩容的机会，大力发展直接融资，调动资本对产业整合的能力。

　　解锁民间资本

　　温州金改细则出台后，最明显的感觉就是民间资本的投资渠道拓宽了，曾一度被叫停的个人境外投资试点此次获批，细则还提到，温州将发展专业资产管理机构，扩大民间资金投资领域，探索通过资产证券化、资产支持票据、定向募集等方式多元化解决重大建设项目的资金需求，形成信托公司、证券公司、投资基金等多元金融机构参与基础建设融资的局面。

　　金改细则中温州还将支持民间资本进入证券、投资咨询等领域。

　　民资被解锁了。