编者按 岁末年初，盘点即将过去的一年和展望未来的一年几乎成了“规定动作”。但今年这个冬天不同以往，保险业在经过多年的粗放式快速发展之后，终于不得不在2012年放缓了发展脚步。三季报显示，4家上市保险公司业绩均不佳，其中中国人寿出现4年来首个单季净亏损，亏损21.51亿元；中国太保净利润仅为4.97亿元，同比下降58.7%；新华保险仅实现净利润4.2亿元，同比下降15%；唯一的亮点是中国平安三季度实现净利润21.26亿元，前三季度净利润增幅达到10.78%，但业绩贡献最大的是银行业务而非保险主业。
无论是寿险的艰难恢复还是产险的继续探底，市场上似乎谁都对即将到来的2013年不敢有过多奢望，尤其是即将启动的多项市场化改革举措，更是让各家保险公司都心事重重且严阵以待。直面未来的一年，车险费率市场化改革在重新引入价格竞争机制的同时或将导致产险业利润率大幅下降,寿险市场则需要面对传统险保证利率放开和营销员管理体制改革的双重压力,即便是渠道全面放开的投资层面,市场化改革也对保险公司的投资能力提出了更高要求。“尽管前路坎坷，但认识到问题总比以往的盲目自信要好。”正如一位保险公司老总所说，2013年于保险业或许有点儿冷，但对行业未来的长期可持续发展而言未必不是件好事。
在即将过去的2012年中，保险业受益于政策刺激跑赢了市场，但“股债双熊”使得整个行业未能摆脱业绩大幅下滑的魔咒。对于正在“寒冬”中苦苦煎熬的保险公司而言，无限期待随之而来的2013年能带来些许春天的暖意。但令人遗憾的是，几乎所有的分析人士都对于明年保险市场走势缺乏信心，“还是有点儿冷”成为大多数业内专家的普遍共识。
市场化改革带来挑战
尽管2012年的资本市场哀鸿遍野，但制度变革预期时不时都会刺激一下保险股并使之逆势上涨：4月王岐山上海调研使得税延养老试点预期加强，推动保险股上涨8.74%；6月保监会讨论13项投资新政，推动6月13日保险股上涨6.93%；7月第一批投资新政的正式出台以及8月底医保改革等政策的出台都推动了保险股上涨。
“而这样的政策红利很难迅速转化为业绩，相反地，随着政策红利的逐步稀释，保险业各主要领域明年都将直面市场化改革的考验。”一位保险专家告诉记者，展望2013年的保险业，寿险将面临保证利率放开和营销员管理体制改革的双重考验，产险中的车险费率市场化改革在引入价格竞争的同时，也使得整个产险业面临利润率下滑的风险。投资方面，随着投资渠道的全面放开，保险公司获取更高的收益率成为可能，但就整个保险业目前的投资能力而言依旧难言乐观，而且各公司间的差异也会愈发明显。
对于明年寿险市场的前景，申银万国
证券分析师孙婷认为，寿险保证利率放开是大势所趋。“国内传统普通保单预定利率最高水平为2.5%，这样的管制是为了规避行业的恶性竞争，也使得受1999年前利差损保单影响而运营困难的寿险公司获得了修养生息的机会。放开传统险预定利率的同时，采取3.5%的准备评估利率上限监管规定，可以规避可能导致的恶性价格竞争。此外，营销员管理体制改革则会增加寿险公司的人力成本，但营销员产能效率或将有所提高。
养老健康险潜力巨大
根据国际
金融服务伦敦组织的资料，中国年满60岁以上的人口中，仅20%受退休金计划保障。随着中国65岁以上人口的增加、人口结构改变以及退休金制度面对的诸多挑战，都可能对保险公司提供的退休及退休金
产品的需求增加。瑞士再保险则在最新一期研究报告中指出，包含中国在内的亚太区医疗保健费用预计每年将增长8.2%，到2020年将达到2.7万亿美元。而这也意味着，随着医疗保健费用的加速增长，亚太区的健康及医疗保险市场潜力巨大。
“目前资本市场以及业界都对下次保费高增长的催化事件有预期，就是城镇化和老龄化激发的商业养老金及商业健康险保费的高速增长，但从美国401k经验以及国内税收杠杆及医疗改革的速度看，这个过程不是一蹴而就的。”国金证券分析师陈建刚认为，在投资型保费增长乏力的情况下，如果保障型保费增长不能及时衔接上，就会导致保费高增长的断层期。尽管从长期看，寿险保费若干年后会有另一波高增长，但须假以时日。随着行业基本面的改善，春天来了，只是还有些冷。
实际上，养老和健康险的市场需求近两年就已初露峥嵘。友邦中国2011年年报显示，友邦中国新单标准保费收入前五名的产品均为重疾、意外伤害等纯保障型产品。今年以来，以中国人寿“康宁终身重大疾病保险（2012版）”为代表的终身重疾险的热销，更是让市场看到了重疾险等保障型保险产品的潜在发展空间。
转型升级势在必行
据了解，目前我国纯保障型的保险产品占比不足10%，而分红险和万能险等投资型险种却增长迅速，从而带动整个行业总保费和总资产的迅速提升。正如一位保险业内人士所言，传统寿险多年来发展停滞，保险的保障功能逐步弱化为投资
理财，保险业正在丧失自身的核心竞争力。
以健康险为例，2011年我国健康险赔付支出264亿元，仅占我国医疗费用支出的1%。世界卫生组织的资料显示，中国医疗开支总额占GDP由1978年的3%增至2007年的4.5%，但政府拨款占医疗开支总额的比率由1978年约32%减至2007年的20%，而自负医疗开支比率由1978年的约20%增至2007年的逾54%。
“发达保险市场在做大年金及医疗健康险之前已经深耕过传统寿险，中国大陆需要通过行政手段或者市场手段刺激此块需求，放开定价利率是首选应对策略。”陈建刚在报告中指出，目前主要保险体均不限定定价预定利率，而我国定价利率不超过2.5%主要是为了给寿险市场以喘息的机会以消化高利率保单。从之前监管层的征求意见稿可以看出，监管层对高利率保单的影响已经有了宏观层面的考虑，之所以没有实行是资本市场反应过激。
“但是，不能因为资本市场的不理性反应就不进行行业转型。据我们测算，预订利率从2.5%提升到3.5%，主要纯保障型产品的费率下降幅度并不明显，而且薄利多销的模式很大概率上能够带来纯保障型保险产品总体保费的提升。”陈建刚如是分析道。
