12月13日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    昨日市场平开后宽幅震荡，尾盘上扬，终盘沪综指上涨0.39%，收于2082.73点；深成指上涨0.31%，收于8246.06点，创业板指数下跌0.26%，收于639.51点，中小板指数下跌0.15%，收于3848.22点。板块表现方面，涨幅前三的为食品饮料、有色金属、建筑建材，分别上涨1.11%、1.03%、0.81%，跌幅前三的医药生物、信息设备、采掘，分别下跌0.48%、0.41%、0.41%。盘面来看，周期股表现依然较为强劲，因美国QE4预期较强，有色金属板块尤其是黄金股表现强劲。

    消息面上，市场预计本周末将召开中央经济工作会议，将会定调明年经济发展和宏观调控的方向，预计会对资本市场产生一定的正面影响。此外，近期循环经济十二五发展规划的推出，将会促使产业政策、行业资源继续向环保行情倾斜，对板块构成一定的支撑。海外方面，美国QE4的快速推出，带动国际大宗商品价格上扬，有望推动金属类周期股继续反弹。

    技术面上，市场在2100点下方仍有较大的压力，但是在60日均线附近支撑力度较强，短期指数将在2100点附近来回震荡，以寻求新的方向。

    综上，我们认为短期市场将呈现震荡走势，高仓位的投资者可适当减仓，落袋为安，轻仓位的投资者仍可在市场回调时适当布局周期股，关注金融地产、新型城镇化、农业、环保等主题性的投资机会。

    重要新闻 

    中央经济工作会议预计本周15日-16日召开

    中央经济工作会议预计于本周末（12月15日-16日）召开，多位政策研究人士表示，明年的增长目标仍为7.5%，保持相对稳定，宏观政策取向是“稳速增效”，并注重提高质量和效益。此次中央经济工作会议后预计将进行中央政府重要财经部门的高层人事调整，或涉及央行、财政部、商务部、发改委及部分金融监管部门。

    国务院常务会议研究部署发展循环经济

    国务院总理温家宝12月12日主持召开国务院常务会议，研究部署发展循环经济。会议指出，发展循环经济是我国经济社会发展的重大战略任务，是推进生态文明建设、实现可持续发展的重要途径和基本方式。今后一个时期，要围绕提高资源产出率，健全激励约束机制，积极构建循环型产业体系，推动再生资源利用产业化，推行绿色消费，加快形成覆盖全社会的资源循环利用体系。会议讨论通过《“十二五”循环经济发展规划》，明确了发展循环经济的主要目标、重点任务和保障措施。（一）构建循环型工业体系。在工业领域全面推行循环型生产方式，促进清洁生产、源头减量，实现能源梯级利用、水资源循环利用、废物交换利用、土地节约集约利用。（二）构建循环型农业体系。在农业领域推动资源利用节约化、生产过程清洁化、产业链接循环化、废物处理资源化，形成农林牧渔多业共生的循环型农业生产方式，改善农村生态环境，提高农业综合效益。（三）构建循环型服务业体系，推进社会层面循环经济发展。完善再生资源和垃圾分类回收体系，推行绿色建筑和绿色交通行动。充分发挥服务业在引导树立绿色低碳循环消费理念、转变消费模式方面的作用。（四）开展循环经济示范行动，实施示范工程，创建示范城市，培育示范企业和园区。会议要求完善财税、金融、产业、投资、价格和收费政策，健全法规标准，建立统计评价制度，加强监督管理，积极开展国际交流与合作，全面推进循环经济发展。

    国务院：大力发展资本市场建立全国性场外交易市

    国务院近日发布的《服务业发展“十二五”规划》明确，大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场。在金融服务业方面，《规划》明确多项发展内容，其中包括加强金融市场体系建设，优化社会融资结构；推进政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、中小银行业金融机构、资产管理公司实施差异化发展战略；发挥信用融资、证券、保险、信托、理财、担保等服务的资产配置和融资服务功能；大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场；加快发展债券市场，完善大宗商品期货和金融期货的品种体系。

    循环经济发展规划出炉十二五末产值或超万亿

    国务院常务会议12月12日讨论通过了《“十二五”循环经济发展规划》。《规划》明确了发展循环经济的主要目标、重点任务和保障措施，提出了构建循环型工业体系和农业体系，构建循环型服务业体系等四个方面的要求。据了解，到2015年中国资源循环利用产业规模可能将超过万亿元产值。《规划》指出，今后一个时期，要围绕提高资源产出率，健全激励约束机制，积极构建循环型产业体系，推动再生资源利用产业化，推行绿色消费，加快形成覆盖全社会的资源循环利用体系。

    发改委：将推出一系列重点政策措施推进生态文明建设

1    2月12日，国家发改委副主任解振华表示，发改委已经起草《关于推进生态文明建设的意见》，并将会同有关部门一起做好生态文明建设的顶层设计工作，发改委将推出一系列重点政策措施，推进生态文明建设。上述重点政策措施有十大方面，包括优化空间布局、调整产业结构、强力推进节能减排、加快发展循环经济、大力调整能源结构、加大环境保护的力度、促进生态保护和修复、积极应对气候变化、加快完善政策机制、广泛开展全民行动等。与此同时，环保部部长周生贤表示，美丽中国是生态文明建设的目标指向，需抓紧制定实施生态文明的目标指标体系和推进办法，并纳入地方各级政府的绩效考核。

    美联储推出QE4月采购额增至850亿美元

    美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率的期限仍将维持到2015年中，推出第四轮量化宽松(QE4)，每月采购450亿美元国债以替代本月底到期的扭曲操作(OT)，将继续每月购买400亿美元的抵押贷款担保证券，联储每月资产采购额达850亿。在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期，同时预计至少在失业率仍旧维持在6.5%上方、通胀率在未来一两年时间里较FOMC的2%长期目标高出不超过0.5个百分点、以及长期通胀预期仍旧十分稳定的条件下，FOMC继续维持当前极低水平的联邦基金利率是合适的。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）