11月29日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    昨日市场再创新低，终盘沪综指下跌0.89%，收于1973.52点；深成指下跌1.04%，收于7854.06点。跌幅靠前的板块为银行、煤炭、家电，分别为0.15%、-0.49%、-0.82%；跌幅靠前的板块为军工、有色金属、房地产，分别为-3.28%、-3.14%、-2.5%。

    周三沪深两市呈现低开低走的弱势格局。继昨日跌破2000点整数关口后，今日大盘再度大幅下挫，四大指数均刷新新的低点。沪指更是留下向下跳空缺口，市场弱势格局凸显。创业板和中小板的跌幅连续两个交易日大于主板，小盘股的估值溢价迅速回归，解禁潮和高估值构成了小股票持续杀跌的动力。

    盘面看，大盘股的护盘意愿非常强，银行股的走势尤其积极。本周初我们就特别强调小市值股票的风险，本轮杀跌是降低了估值溢价，且一个月以来我们一直提示投资者警惕小盘股的风险。虽然此轮暴跌一定存在错杀品种，也为明年投资品种的布局提供好时点。但我们认为，市场成交量已经开始萎缩，股指在进一步释放做空动能前不排除出现反复的可能，但投资者切莫介入进入反弹操作，特别是对于小盘股。市场运行到目前点位，投资信心已经完全崩溃，必须出现重大利好才能扭转市场的运行方向，否则市场只能是按照自己的规律去寻找底部。从目前的迹象看，重大利好的可能性不大。

    近期我们维持对市场谨慎的判断，但提醒投资人切莫盲目参与反弹，耐心等待市场底部的出现。

    重要新闻 

    郭树清：要大力鼓励市场化兼并重组

    证监会主席郭树清11月28日在《财经》年会2013上发表关于着眼长远的近期综合改革的主题演讲。郭树清表示，要大力鼓励市场化兼并重组。他并建议划拨更多的国有资产、包括金融国有资产到社保基金，可以划到30%-50%。

    郭树清说，现在上市公司兼并重组发展比较快，从我们部门来看做了一些改进，就是减少审批，给更多自主权企业兼并的情况和重组情况就会有改善，现在上市公司70%的兼并重组项目不需要到证监会审批了，这是一个进步，我们希望能够进一步提高这个比例。在结构调整和产业竞争方面，包括农村和农业也应该适当的减少行政的管制和审批，在保证农业用地用途不变，18亿亩耕地总量不减少的情况下，和农民合法权益得到保证的情况下，应该加大市场流通和重组的力度。

    陈德铭：宏观调控生效今年GDP增长7.5%以上已成定局

    商务部部长陈德铭11月28日表示，面对严峻复杂的国际经济形势，中国政府加强和改善宏观调控，取得了积极成效。前三季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长7.7%，完成全年7.5%或以上的增长目标已成定局。

    他表示，今年世界经济呈现低迷振荡的走势，基本印证了此前的预计。世界经济下行压力加大，预计全年仅增长3.3%，比去年低0.6个百分点。世界贸易量仅增长2.5%，比去年低2.5个百分点，远低于过去15年6%的年均增速。

    陈德铭指出，在外部需求萎靡不振的背景下，中国政府及时出台一系列政策措施，广大外贸企业加大结构调整和市场开拓力度，外贸保持了稳定增长。前10个月进出口总值达到3.2万亿美元，同比增长6.3%；全年增速可能低于预期目标，但在全球市场上的份额仍有望保持稳定甚至有所上升；对外贸易结构持续优化。

    国资委正式摸底国企资产监管机构新布局已临近

    国资委11月28日发布的文件显示，将正式展开针对央企及地方国企的国资“摸底”，要求各地在2013年5月10日前必须报送详细的国资统计情况，加强清查低效无效资产。

    国资委要求各地国资监管部门必须将资产清查与评估资产质量、完善资产管理制度相结合，重点抓好应收账款和存货的清查盘点与催收处置，加强低效无效资产的清理，降低坏账、跌价及减值风险，合理评估经济形势对资产价值的影响，科学确定资产公允价值或可变现净值。

    中投顾问宏观经济研究员白朋鸣称，构建国资监管大格局正当其时，国资监管目前正是我国经济体制改革的关键时期，国资委开展国资摸底行动是我国经济体制改革的重要组成部分，对于确定国有资产的比重、控制力、范围有重大帮助，为央企国有资产的统计审核奠定良好基础。

    国资委内部人士透露，国务院日前已经要求成立了专门的研究班子，开始规划明年的整体国资发展思路，欲对国务院内部的资产部门进行调整。

    机构料2014年中国医疗保障缺口将达122亿美元

    瑞士再保险北京分公司11月28日表示，预计2014年中国医疗保障缺口将达122亿美元。并预计2020年中国医疗保障缺口将达到730亿美元。

    瑞士再保险经济研究及咨询部亚太区负责人黄硕辉称，随着个人及国家富裕程度提高，医疗健康开支一般也会增加。公司另一负责人殷大伟则称，建议健康保险行业重新思考如何齐心协力更好地引导公众，提高公众对保险保障的意识。同时，开发新产品，拓展销售渠道，并在客户服务和产品服务上提高效率，也有利于更好地管理亚太区的医疗保障缺口。

   《土地法》修正草案获批农民土地增收有望

    国务院常务会议11月28日已通过《中华人民共和国土地管理法修正案（草案）》，此案通过为《农村集体土地征收补偿条例》的出台铺平道路。改革征地制度，提高农民在土地增值收益中的分配比例。

    国务院发展研究中心农村部部长徐小青表示，在现行征地制度下，农民几乎被排斥在土地增值收益分配体系之外，无法公平分享土地资本化后的升值收益。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）