10月23日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

震荡之后或有反弹

    上周市场险守2000点，沪指于周一和周三两次盘中击穿2000点后，又再权重板块的带动下，重新站回2000点上方，并于周五创下一周以来的反弹新高。截止到23日，沪指一周上涨0.63%，周五收于2027.38点。

    消息面上，为鼓励长期投资，股息红利税自明年1月1日起调整，持股超过1年的税负由此前的10%降为5%，持股1个月至1年的保持 10%不变，持股不足1个月的由原先的10%上调至20%。同时监管部门表示，IPO发行将出现“井喷”不属实，也不存在再融资审核节奏加快的问题；证金公司16日澄清，转融券试点年内不会推出，何时推出也没有时间表。　
　
    资金方面，中国人民银行已核准中国证券金融公司在全国银行间债券市场发行短期融资券。此次核定的债券最高余额的上限为30亿元，期限为90天。证金公司已基本完成前期准备工作，拟近日择机发行。一直以来银行间市场和股票市场相对割裂，二者无法打通是金融体系的一大缺陷。现在证金公司可在银行间市场发行短期融资券获得资金，未来有望通过次级债等更多方式获得新资金。发行短期融资券为证金公司开辟了新的融资方式，为转融资业务提供了新资金，也意味着银行间市场资金入市渠道被打通，银行间市场和股票市场互通获得重大突破。

    此外，近期QFII审批速度明显加快，其中11月份新批7家QFII，QFII总数已达199家，获批投资额度合计335.68亿美元。QFII资金汇入速度明显加快，目前QFII持股市值占A股流通市值的1.6%，比今年4、5月时的1.1%有了显著上升。相关部门正在研究批准个别QFII50亿美元投资额度的申请。

    行业方面，上周媒体报道出酒鬼酒存在塑化剂超标的情况，国家质检总局21日下午在官网公布湖南省质监局报告酒鬼酒样品初检情况，证实了酒鬼酒塑化剂超标属实，引起白酒板块的震动，因而影响到大盘的走势。酒类板块上周全线下跌，但就长期而言，依然存在明显的投资价值。

    外围方面，，11月份欧元区覆盖服务业和制造业的综合PMI较前一月基本持平，报45.8，仍远低于50的荣枯分界线，这是该指标连续第十个月发出萎缩信号。欧元区经济第三季度萎缩0.1%，前一季度萎缩0.2%，符合了技术上的衰退概念。欧元区经济的萎缩，抵消了此前中国经济数据的利好。

    回到国内市场，从技术上看，大盘在上周击穿2000时并没有出现急速的放量杀跌，说明空方在此也没有大局继续打压的意愿，做空能量的转弱为多方的反攻创造了有利条件。MACD指标黄白线开始收敛，绿柱缩短，显示反弹趋势仍将延续，但反弹的量能依旧不足，预计短期市场仍将在2000点上方维持震荡，而真正的反弹或许还需要等到11月官方PMI数据出炉后，待经济企稳预期开始明确后，反弹才有望延续。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）