11月07日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    股指周二呈现探底回升趋势，两市小幅低开后便震荡下行，页岩气、券商、电力等板块一度活跃，十点后股指加速跳水，各板块相继翻绿，沪指失守2100点后一路走低，并跌穿多条中短期均线。午后股指低位震荡，一点半后开始震荡上行，券商、电力、家电等板块相继翻红，最终沪指重回2100点上方。全天两市成交逾千亿，与周一基本持平。空方力量相对强势，地热、酿酒、房地产、煤炭等板块表现低迷拖累股指，内燃机、页岩气、新三板等概念股较为活跃。
从K线形态看，周二长下影线小实体阴线属于吊颈线，这种形态有时候是多头陷阱，沪指在前期高点2130点一带聚集了非常多的套牢盘，最近几个交易日成交量迟迟不能突破前面高点附近的量能，加之部分前期活跃个股出现回落，短期说明资金正在逐步流出A股市场。周二的走势，更多是多空短线博弈的结果，投资者对十八大即将召开时的走势分歧，也就是做多力量与惯性做空思维博弈。从博弈结果看，股指大周期筑底格局仍将维持。

    重要新闻

    央行通过逆回购注入资金2770亿元

    周二央行继续通过逆回购注入资金，其中7天期1110亿，28天期1660亿。分析指出本周有5330亿元的逆回购到期，是今年以来量最高的一周，周二操作后仍有近2500亿未对冲，尽管央行仍保持大力逆回购，但出现净回笼的可能性很大。数据显示，上周央行开展了创纪录的5680亿元逆回购操作，全周净投放3790亿元，迅速扭转了财政缴款、逆回购到期与月末因素共同导致的短期流动性紧张局面。受上周影响，本周公开市场将有5330亿元逆回购到期，是今年以来逆回购到期量最高的一周。

    点评：央行再度大规模逆放水是受到期逆回购的影响，央行并不具备减少逆回购量的条件，因此这种持续逆回购将再维持1-2个季度。目前资金面松紧适度，但市场仍然有担心资金面紧张的情绪。预计央行希望将市场利率维持在3%左右的水平，也不会低于2.5%。

    人民网接连发出十篇《聚焦收入分配改革系列报道》

    收入分配改革方案已酝酿8年却仍未出台，人民网昨日撰文《收入分配制度改革刻不容缓 专家给出改革设计方案》，为这一系列报道画上句号。系列报道围绕收入分配改革出现的问题、本质、解决办法等作出深入的探讨。近期国务院总理温家宝明确，收入分配改革总体方案将在第四季度制定。
目前我国收入最高10%群体和收入最低10%群体的收入差距，从1988年的7.3倍已经上升到23倍，行业差距达到8倍，地域差距近3倍。今年5月29日，国家统计局公布了2011年全国职工平均工资，其中城镇私营单位就业人员年平均工资为24556元，而非私营单位在岗职工年平均工资为42452元，私营企业收入远低于非私营企业。其中，非私营单位金融业的平均工资最高，达9万元以上，最低的农、林、牧、渔业每年收入只有2万元左右，两者相差4倍多。私营单位中，其中非私营单位金融业的平均工资与私营单位的公共管理和社会组织相比，两者差距超8倍。

    点评：收入改革对于长期经济增长模式的改变以及拉动内需都会有实质性影响，但效果会在较长时间内逐步显现。

    国务院再批复三省市海洋功能区划

    继10月16日国务院密集发布多省市海洋功能区划批复后，周二又有三省市海洋功能区划出炉，国务院原则同意广东省、海南省和上海市海洋功能区划(2011-2020年)》。通过实施《区划》，到2020年，功能区环境质量达标率在95%以上；围填海等改变海域自然属性的用海活动得到合理控制，渔民生产生活和现代化渔业发展得到保障，主要污染物排海总量得到控制，海洋生态环境质量明显改善，海洋可持续发展能力显著增强。

    点评：海洋经济是未来10年发展的重要产业，相关公司近期已有所表现，后市预计仍会活跃。

    美国总统选举结果今天揭晓

    美国总统大选拉开帷幕，11月6日选民投票，11月7日陆续揭晓各州投票结果，此后有两个形式程序，即12月17日选举人团选出总统，2013年1月6日，两院宣布获胜者。

    点评：美国大选，跟中国股市似乎八竿子打不着，但A股市场在美国五次大选后均出现上涨。美国大选期间，候选人围绕金融改革的政策讨论，也会对中国股市产生微妙影响。如2008年大选，奥巴马主张推行量化宽松政策，成为推动A股在当年见底1664点后反弹到2009年3478点的重要因素之一。另一方面，美国总统候选人喜欢拿中国汇率问题说事，进而推动人民币出现一波升值走势。人民币升值后，能够吸引国外热钱流入中国，而主要投资的标的主要就是房地产和股市。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）