核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为100，指数如果能有效突破3000点，做好这一波大蓝筹行情，然后静待下一次机会，可能是最现实的策略。没有有效突破3000点之前，谨慎者不妨轻仓观望。
2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，投资者对于09年业绩的预期过度乐观支持了市场高估值，未来一段时间投机情绪回落，股价将回到相对理性的估值区间，指数有较长的调整期。
正文(预期和行为分析部份)：
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
A、 最新信息
1、成思危：部分信贷资金的确流入股市楼市。
信息点睛：为了保增长，目前管理层可能对信贷资金流入股市楼市持放任态度，但是这样一来，长期积聚的信贷风险不容忽视，下半年，整治信贷资金违规使用将成为确定性较大的预期事件，对此股市投资者特别是长线投资者需有所准备。
二、交易者行为
产业资本：本周仅有约34亿股限售股解禁，与上周基本持平，但接下来的7月份，将有共计约1874亿股限售股陆续解禁，这将是自2008年9月份以来的最大单月解禁规模。据测算，至7月末，A股市场流通股本将突破1万亿股，首次超过限售股份数。以6月26日收盘价计算，届时A股流通股市值将达到96386.09亿元，而限售股市值约为92309.67亿元。
过去两年时间内已解禁大小非和首发限售股相当于再造了一个沪深股市，至今两市流通市值和限售股市值相当，未来一年时间内还要再造一个股市，股票供应压力可想而知。这么大的解禁规模兵临城下，市场却好象对限售股解禁并不担心，究其原因，无非是绝大多数人相信国有股股东不会在二级市场减持。实际上，人们的这种想法走入了一个认知误区，目前政策对国有股股东减持当然有限制作用，但政策可以变化，一旦减持更符合政策制订者和国有股大股东的利益，国有股股东为什么不可以减持呢?因此，大小非和首发限售股对市场的压力不体现在短期，而体现在长期。
基金：根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的270只偏股型开放式基金上周的平均仓位为79.82%，比前周76.57%上升3.25%.其中，股票型基金平均仓位为86.00%，混合型基金平均仓位为72.08%，分别比前周上升3.77%和2.59%.上周59家基金公司中42家加仓，17家减仓。富国、易方达与华宝兴业等公司加仓幅度较大，均在5%以上;海富通、融通与国联安等公司减仓幅度较大，均在3%以上。大型基金公司中，易方达基金继续保持80%以上的高仓位;南方基金的仓位也超过80%;博时基金的仓位上周有所下降，但依然接近80%;华夏基金上周继续加仓，目前仓位超过75%;嘉实基金的仓位继续保持在67%以下。
连续四周减仓后，基今近期又连续两周增仓，看来，对于当前行情基金经理们的判断也在不断修正。基金态度反复的原因，可能是影响市场的各类信息有较大矛盾导致其预期起伏。例如，估值因素看起来偏空，而博弈因素近期却常常表现为偏多，当估值因素被重视时，导致基金不敢看多做多，当博弈因素显示市场仍然强势且机会不断时，基金又很难忍受踏空的寂寞，这种情况和07年市场接近6000点时何其相似!
投机何情也许还能推动市场走一段，基金们也很难下定减仓的决心，短期内基金行为多空分歧较大的状态不会改变。
投机机构和散户：资金集中流向大市值个股，导至指数涨幅不小而个股行情分化加大。周一上证指数日K线报收中阳线，但沪市个股仍然跌多涨少，这种盘面现象说明如今市场投机散户赚钱并不容易，赚钱效应不好，将打击投机多头做多积极性，而热钱沉淀在大盘股中，后市一旦大盘股滞涨，推动市场上涨的动力将遭遇瓶颈，因此，目前的大蓝筹行情很有可能是本轮大反弹行情中的最后一波。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为100，上证指数逼近3000点，大蓝筹板块走强对指数贡献较大。目前短线热钱很大部份沉淀在大蓝筹板块中，后市大市继续走好的必要条件是大蓝筹持续强势，期望大蓝筹和题材股轮动推动市场一波接一波涨升是不现实的。指数如果能有效突破3000点，那么做好这一波大蓝筹行情，吃完09上半年股市大餐中的最后一道菜，然后静待下一次机会，可能是最现实的策略。没有有效突破3000点之前，谨慎者不妨轻仓观望。
中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，投资者对于09年业绩的预期过度乐观支持了市场高估值，但实体经济远远没有想象中那么乐观，上市公司业绩将会令投资者预期大幅修正，在投机情绪回落的时候，股价将回到相对理性的估值区间，指数将有较长的调整期。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。
