温州中小企业试水直接融资 债市成突破口

    浙江省乐清市的华仪电器集团有限公司、慎江阀门有限公司日前成功在中国银行间交易商协会注册，两家企业领取了注册证，开始发行“2012年度第一期中小企业集合票据”，金额为1.7亿元，期限为两年。两家企业可在2个月内，根据企业自身的资金需求随时到银行间债券市场公开发行核定额度的票据。据悉，这是温州产生的首单“中小企业集合票据”，它实现了温州市中小企业在全国银行间债券市场公开发行债券的直接融资。

    据悉，温州金改“十二条”任务明确规定积极发展各类债券产品，推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。金改半年以来，温州市已诞生了企业债券、中小企业私募债，温州企业在直接融资市场渐趋热络。随着中小企业集合票据进入银行间市场，债券市场已成为中小企业打破“两难”的重要尝试。

    中小企业集合票据为企业债中一种，指2个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。参与发行的企业，单个企业资产规模达到5000万元以上，一般发行期限一年到三年。集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足、信用等级低等问题。

    据介绍，浙商银行温州分行是该单“中小企业集合票据”的主承销商。该分行有关负责人说，对企业而言，通过发行集合票据不止可以进行直接融资，也是企业完成规范化运作的过程，对企业发展或者将来上市都有积极作用。

    温州市金融办有关人士称，温州金融综合改革试验区获批，对温州的民间借贷风波起到化解和稳定的作用，为在温州银行业机构的业务创新提供了良好的契机。此次温州首单中小企业集合票据落地，是金融业务创新的表现，更为温州中小企业直接融资打通了一条新的渠道。

    温州市经信委有关人士认为，在当前金融环境下，虽然政策正一步步向中小企业倾斜，但如何将政策以有效的手段、方式“变现”，还需要有金融智慧和金融创新，中小企业集合票据的成功发行可有效拓宽中小企业低成本融资渠道，这种直接融资业务的突破，是温州市“扶工兴贸”措施具体落实的有效载体。