09月28日：视点（中信建投证券赣州营业部）

持有商品过节

    • 市场结论：两节将至，祝各位投资者诸事如意！预计美元节日期间尚有较大调整幅度，商品（含金属、贵金属、农产品、涉油产品等）价格仍应有较大升幅，可控制仓位持有商品股过节，对重仓的较大资金，如条件允许，可进行期指对冲（如判断正确，可在节后交易日第一时间平掉空仓）。

    • 基本面分析：节日期间时间跨度太长，技术分析有效性打折扣；由于9月月线如月初判断收出类十字星的可能性很大，因此有两点技术理由说明持股过节是可行的：1、月线近乎5连阴，10月收阳的可能性很大；2、月线K线组合为墓碑线+十字星，下一线形为阳或者带有较长上影的可能性非常大。基本面方面，央行已在节前进行了天量逆回购操作以保证节日期间金融机构的资金需求，本周操作的短期效果近乎相当于下调存准率0.5个基点，节日期间再次进行货币政策调整的可能性近乎于零。而节后的周三即将公布新一轮经济数据（节日期间的汇丰数据应可见端倪），预计经济增速等数据皆会有幅度不等的回升，这对提升对国内经济短期见底的预期将有一定刺激效应，有利于市场的企稳和反弹，也有利于商品需求。至于资本市场监管机构，受权限和自身部门利益所制，既无权纠正市场的功能性定位偏差，又不愿或不能进行实质性的新股发行改革来斩断市场输血链条，暂停发行由于只争朝夕也很困难，昨日那种无厘头式的传闻本身就没多少人相信，现在这个位置距离政策性救市的底线尚有一定距离。至于外围，由于西班牙出现失控局面的可能性微乎其微，而希腊即使脱欧也不会再造成巨大冲击（反而可能是利空出尽），欧元区在中短期内将现难得的稳定局面；而美国由于大选的原因，债务问题必将在大选之后方能考虑，加上QE3的影响，美元再次下探72附近的底部支撑可能性很大，且节前回抽重要压力位后存在较大下跌压力，商品在此期间的表现至少不会很坏。综合分析，建议在节日期间持有泛商品股。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）