来源：中证网 作者： 发布时间：2012年09月20日
本报记者 李少林
A股大盘低位企稳，产业资本进场意愿增强。9月份以来，随着市场的短暂回暖，上市公司定向增发预案数量明显增长。而从已公布的定增实施案例来看，基金等机构参与定增的热情也在攀升。
市场短暂回暖已经激发起上市公司定向增发的动力。9月份以来，A股上市公司有23家公司公布增发预案及修改增发预案，其中公布新定增预案的公司数量为10家，超过了7、8月份全月的数量。
东方航空、南京医药、峨眉山、永辉超市、*ST冠福等10家公司在9月份公布了定向增发预案。燕京啤酒则拟公开发行募资26.2亿元。当月，上市公司新增的再融资额超过112亿元。
相比之下，7、8月份的定增要清淡不少。统计显示，7月份共有8家公司公布定向增发预案，新增再融资额约为192亿元；8月份共有7家公司公布定向增发预案，新增再融资额约为138亿元。7、8月份因为有北海港、光大证券分别有70亿元左右的再融资，使得两个月的融资额走高，而9月份目前还没有30亿元以上的新再融资方案出现。
除此之外，9月份A股上市公司有12家公司修改了定向增发预案，其中多数是调整增发底价和延长增发有效期限。尽管如此，截至18日收盘，仍然有方大碳素、*ST华科、*ST吉纤等3家公司的增发底价低于公司二级市场的最新收盘价。
保壳压力日增。9月份，*ST冠福、*ST华科、*ST吉纤三家*ST公司都公布了定向增发预案或者修改定增预案。尽管不是暂停上市公司，但披星戴帽仍然让这次公司感受到保壳的压力。
而随着新政下退市大限降至，预计在9月份，会有不少已经暂停上市的公司要公布重组方案，其中大多数将会是定向增发购买资产类的预案。
值得注意的是，9月12日游5家上市公司密集公布增发预案。除了拟公开增发的燕京啤酒外，4家拟定向增发的公司股价均受到市场热捧。这4家公布定增预案的上市公司中，天通股份、*ST冠福12日收盘涨停，而东方航空及峨眉山A当日在盘中触及涨停后，收盘也分别上涨5.17%和6.64%。
除了定向增发数量较前期有明显提升外，机构参与定向增发的积极性也在提升。数据显示，华安基金、兴业全球、上投摩根等多家基金机构都参与了上市公司的定向增发。
其中，上投摩根基金公司旗下4只基金斥资1.5亿元参与了光明乳业的定向增发。其中上投摩根成长先锋股票基金认购670万股，上投摩根内需动力股票基金认购650万股，上投摩根双息平衡混合基金认购290万股，上投摩根行业轮动股票基金认购250万股。
有机构研究人士指出，在目前市场处于底部区域的情况下，推出定增预案的增发价格一般也都比较低，因此，股价继续下跌甚至破发的可能性比较低。这让参与定增者的安全边际得到放大，提高了定向增发成功的几率，从而也激发了上市公司定向增发的动力。
（中国证券报·中证网 李少林）