交行提交资产证券化试点申请 预计初期规模不大

    在国开行发行首单超过百亿元的信贷资产证券化产品后，交行也成为了下一个明确表态即将试水资产证券化的银行。

    交行副行长钱文挥日前表示，交行正积极开展资产证券化试点准备工作，并已向监管机构提交申请报告，目前进展顺利。他说，资产证券化规模和进入资产化池的贷款结构等，尚未最后确定，但初期规模不会太大。

    交行相关部门负责人在接受《证券日报》记者采访时指出，信贷资产证券化不仅有助于商业银行优化资产负债结构、提高信贷管理水平、缓解资本补充压力，对促进商业银行的业务转型，加快资产流速，走低资本消耗、集约化发展道路也具有重要意义。

    此前，有媒体报道称，由交行牵头的、在上海证券交易所大宗交易平台交易的信贷资产证券化试点工作正在进行。据悉，交行可能率先出售基建项目存量贷款，例如高速公路等有收益权的项目。交行此次的专项计划资产会按照风险及收益情况进行分层，设计发售优先级受益凭证和次级受益凭证等不同的固定收益品种，前者的清偿次序先于后者。在满足贷款“出表”的情况下，原债权银行自留一部分次级受益凭证，从而达到为优先级受益凭证增信的目的，满足债券投资者、银行理财、信托、保险等低风险偏好资金的投资需求。优先级受益凭证将安排在上海证券交易所大宗交易平台进行交易，可能允许质押式回购以扩大资金来源、提高市场活跃度。

    “交行这样的大行，资产证券化起步确实具有很大的意义。其他的银行也会很想相继跟进，但是这最终还要取决于监管层的节奏。”一位银行分析师告诉记者。

    “信贷资产证券化本身并不能实现补充资本的目的，只是可以通过转让资本，来使资本充足率的分母减小，可以间接的对资本充足率有所贡献。”东方证券金麟告诉本报记者。

    半年报显示，交行上半年末的资本充足率和核心资本充足率分别为12.57%和9.58%，较一季末分别上升了0.15和0.19个百分点。在今年8月定增完成后，交行资本进一步得到充实。

    交行在今年3月份制定的A+H非公开发行股票计划，已于8月底“收官”。此次非公开发行，交行募集资金总计人民币566亿元，扣除相关发行费用后，全部用于补充核心资本。瑞银证券相关分析认为，预计交行最近完成的定向增发将提升该行的资本充足率约1.9个百分点，核心资本充足率将提升至11.4%，位于5家银行首位，为该行未来规模扩张打开了提升空间。