08月17日：中信建投市场周评（中信建投证券赣州营业部）

    中信建投市场周评20120817

    上周市场在券商、保险、医药、酒类等板块的带动下，一周均处于单边下跌走势。盘面上看5日均线对市场构成强大压力，但成交量在后几个交易日有所减少，显示短期做空力量暂时有所释放。截止到8月17日，沪市一周下跌2.49%，周五收于2114点，且上周五盘中再度触及2100点。

    消息面上，随着7月份经济数据陆续的公布，市场又再次开始担忧经济能否在三季度实现见底回升。7月规模以上工业增加值增速创下2009年6月以来新低，这与汇丰PMI、中采PMI及发电量增速环比回升相背离，显示企业去库存尚未终结；7月出口同比增速仅为1%，季调后同比增速创下2009年12月以来新低，显示外需不振。之后财政部公布的数据也显示，1-7月国有企业累计实现利润总额同比下降13.2%，这也再次印证了经济仍处于下降通道之中。但通过对翘尾因素及新涨价因素的判断，通胀回升正成共识，这在一定程度上限制了货币政策的手脚，而近期降准预期的落空，也对多方信心造成了一定冲击。

    此外，7月下旬国务院先后派出的8个督查组也陆续返京。从已透出的情况看，国务院督查组对16个省市的楼市调控效果给予了肯定，但同时也给了湖南、湖北、河北、广东江门市四个省市存在的问题提出要求和建议。目前国务院督查组的报告还没有成文，市场公开的消息只是从各种渠道透露出来的一部分内容，官方目前并没有给出肯定各地楼市调控的结论。但仅从已经透露出的信息来看，国务院督查组对湖南、湖北、河北、江门存在的问题，已经是毫不留情，直言不讳了。由于市场担忧政府后续储备政策的推出，房地产板块在上周整体表现也是欠佳，万科在周一暴跌超过4%，而随后几天虽有反弹，但量能逐步减少，显示反弹力度较弱，且随时有夭折的可能。

    外围方面，上周美国初请失业救济的人数增加2000人，但四周移动平均值减少5500人。美７月份新房开工量环比减少1.1%，差于上个月大增6.8%。而费城联邦储备银行公布的８月份制造业指数连续第四个月为负值，显示该地区制造业持续萎缩。疲弱经济数据进一步强化了美联储推出更多量化宽松政策的预期。另外，中东地区继叙利亚之后，黎巴嫩也陷入动荡局势，沙特阿拉伯等海湾国家已开始引导本国公民离开该国；霍尔木兹海峡的紧张局势仍未缓解。原油多头持仓持续攀升。

    回到国内市场，虽然目前主导市场走势的空方因素仍在发挥作用，但多方因素也在积累过程中。上海证券交易所近期发布《上市公司现金分红指引(征求意见稿)》，鼓励上市公司加大分红力度，此举将有利于吸引长期资金入市，增强市场稳定性。

    此外，8月18日，证券金融公司、证券交易所、中登公司、国泰君安等具备试点资格的券商将参加最后一轮通关测试，呼声已久的转融通业务极有可能于近日正式开展。转融通业务初期，预计将以转融资为主，且利率或比现有融资利率更低，在当前点位下，转融资的率先推出，或引发市场的一轮反弹。

    技术走势方面，上周虽然是单边下跌，但量能在周三开始逐渐萎缩，MACD黄白线收敛，短期市场面临方向选择。短线而言，市场超卖严重，周五尾市探底回升，或和期货空方平仓有关。操作上应继续关注5日线附近的压力，若本周市场能重回5日线上方，则短线有波段交易性机会，但同时应注意在2100附近可能出现的震荡走势。

    中信建投证券赣州营业部

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