退保潮来了，险企要hold住

　　ＩＣ 图

    关于退保，今年仍然会延续去年的态势，但由于目前监管部门和各公司都针对退保采取了措施，比如更加注重客户利益、严格产品管理等，因此，退保方面的问题会小一些，但在规模上差异不大

　　如同风暴来临前需要预警一样，保险监管部门对于行业面临的非正常退保和即将到来的分红险保单满期给付也采取了预警方式。8月初，北京保监局对其所辖的各人身保险公司北京分公司、各在京直接经营业务人身保险公司总公司发出了《关于进一步加强非正常退保和满期给付潜在风险防范化解工作的通知》（下称“《通知》”）。

　　事实上，尽管整个保险业对“退保”一词讳莫如深，但监管层对退保风险早有预见。在年初召开的全国保险监管工作会议上，保监会主席项俊波就提示各保险公司要防范退保风险：“今年的一个重点就是防退保。”

　　退保潮又来了

　　据北京保监局介绍，当前，北京人身险行业退保形势较为严峻，退保金额增幅较大，部分公司退保率持续高位，存在非正常退保激增及引发重大突发事件的风险；同时，部分人身险公司分红险保单陆续到期，满期给付压力增大，客户对给付水平不满而引发重大突发事件尤其是群体性突发事件的风险显著提升。

　　保监局的判断，并非危言耸听，这两类风险确实值得高度关注。经济增速放缓、资本市场低迷、投资收益下降，导致分红险分红水平难以达到最初的假定测算，更无法满足保险消费者的期望值。

　　《国际金融报》记者此前曾对22家中资寿险公司和23家外资寿险公司披露的2011年年报进行过统计，汇总数据显示，45家公司2011年退保金较上一年增长71%，其中中资公司同比增长70%，外资公司同比增长95%。而相比之下，45家寿险公司2011年已赚保费同比增长仅为6.8%，显然，退保增幅已达到了保费增幅的10倍之多。受此影响，保险公司普遍利润下降甚至亏损。

　　从来源看，退保主要集中在银行保险渠道和分红险、万能险、投连险等与投资收益密切相关的产品上。各家公司在年报中分析，导致退保增加的主要原因在于国内市场的升息环境以及资本市场低迷所带来的投资收益下降。也有业内专业人士称，不排除产品设计本身存在的问题。

　　记者注意到，新华保险去年年报显示，该公司2011年退保金同比增加95.16%，这一增长主要来自该公司一款于2006年大规模销售的分红型两全保险产品，由于该产品的现金价值在第五年末超过保费本金。同时受加息影响，导致部分持有该产品的客户选择在第五年末进行退保，从而使2011年以来该公司退保金有所增加。

　　保险公司扛得住

　　面对行业大考，各方面并非没有心理准备。就在今年年初的监管工作会议上，保监会主席项俊波指出，在严峻的外部形势下，2012年保险行业和保险监管面临比2011年更大的挑战。其中，行业将面临业务增速下滑、偿付能力下降、投资收益下行、经营效益下挫的巨大压力，并预计今年分红保险产品的分红水平较低，有可能诱发集中退保问题。

　　尽管受到“叠加作用”的影响，但由于退保率尚在可控范围之内，险企普遍对持续攀升的退保金表现平静。有寿险专业人士在接受《国际金融报》记者采访时判断，关于退保，今年仍然会延续去年的态势，但由于目前监管部门和各公司都针对退保采取了措施，比如更加注重客户利益、严格产品管理等，因此，退保方面的问题会小一些，但在规模上差异不大。

　　中金公司保险业分析师唐圣波此前在接受媒体采访时也强调，“退保案例的增多，除了会给保险公司未来展业造成困难、影响保险公司当期现金流外，退保不会影响保险公司的利润。”

　　以中国人寿为例，2012年一季度满期给付虽然增加37.3%，但是公司应收保费增长76.2%，续期保费的累积效应可以缓解现金流不足。（黄晶华）