国开行商业化转型已近两年，国开债债信问题依然待解。
“中长期业务需要中长期债券支持。”一位国开行高管向《第一财经日报》表示，国开行还将走一个发债筹资的道路。同时，他还表示，如果叫商业银行的话，国开行走的也是一条比较特别的道路。
8月下旬，在国开证券开业仪式上，央行副行长刘士余曾透露，国开行可按照市场原则择机收购存款类金融机构。此语引发了市场的猜测：国开行是否将收购存款类机构，“间接”解决债信问题。
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一直以来，国开行资金来源于发行政策性金融债券。截至目前，国开行已经成为国内仅次于财政部的第二大发债主体。收购存款类机构，初看起来，使国开行负债多元化的难题迎刃而解，同时也“间接”降低了国开债债信问题的重要程度。
“此前曾经有过这种想法，但现在看来，短期内不符合实际情况。”上述国开行高管表示，国开行无意收购存款类机构。国开行以中长期信贷业务为主，与存款类银行差别巨大，靠中长期债券支持国家中长期建设。
而商业化转型过程中，国开行也无意放弃中长期、开发性金融的定位。近日，国开行董事长陈元在研究部署国开行“十二五”规划时强调，国开行要立足长期处于建设阶段的国情，坚持开发性金融的实践和发展方向。
上述国开行高管也认为，从中国的经济发展阶段来看，今后相当长的一段时期，中国的建设任务依然非常重，基础设施建设、小城镇建设等都需要中长期资金支持。
陈元也表示，国开行要以中长期投融资服务城市化、工业化发展，为新一轮工业化和产业转移、结构调整、优化升级提供有力的融资支持。
事实上，我国金融体系中并不缺少存款类金融机构，国开行若放弃自身特点和优势，变成一家传统商业银行，也将加剧我国银行体系的同质化，浪费中长期投资资源。
“商业银行有不同模式，国开行没有零售业务，靠发债筹措资金。”上述国开行高管称，国开行今后还将走发债的道路。如果叫商业银行的话，走的也是一条比较特别的道路。
显然，这条“比较特别的道路”将既区别于转型之前的政策性银行模式，也区别于吸储放贷的传统商业银行经营模式。
世界范围内，商业化支持中长期建设的银行尚没有成功先例。因此，国开行没有可供直接拷贝的“参照系”，但无论如何转型，既然笃定债券银行之路后，维持国开债债信不变，对国开行而言，显得至关重要。
上述国开行高管表示：“国开债的债信也是我们内部经常和中央讨论的问题。”但他并未透露，该问题何时能有最终的定论。
目前，国开债债信基本为“一年一定”。今年7月，银监会曾下文称，同意国开行2011年12月31日之前发行的人民币债券风险权重为零。2011年之后，另行研究确定。
