央行500亿天量逆回购 降准时点临近

【财新网】（记者 杨娜）7月10日，央行再次进行了500亿元的逆回购操作，以释放流动性进而引导市场利率，市场普遍认为，降准时点临近。

周二（7月10日）央行进行了7天期500亿元逆回购，中标利率为3.30%，较上期下降近50个基点。上周（7月2日-7月6日）公开市场净投放资金2250 亿元，除了回购及央票到期投放资金370 亿元，央行分别在上周二、四进行了7 天、14 天正回购，投放资金高达1880 亿元。

“逆回购到期量大于新增贷款规模，随着资金需求下降，逆回购也正在缓步退出，降准出现在7、8这两月的可能性最大。” 平安证券固定收益部副总经理石磊告诉财新记者。

石磊还表示，货币市场资金需求通常在6月底7月初较高，随后将会降低；逆回购利率也随行就市，略低于市场利率，主要参考逆回购量（规模）。

从规模上看，本周到期量是负1000亿元，加之今天500亿元7天逆回购，到期量变为负500亿元，下周到期量将达到负1500亿元。

“到期量为负，说明资金面依然不宽裕，降准时点明显临近。” 财富证券固定收益分析师陈鹏还称，“中标利率较上一期下调了近50个基点，央行引导市场利率回落的意图明显。”

目前，多数金融投资机构的分析师预计，6月新增人民币贷款规模将达到或超过9000亿元。市场预计新增存准金上缴额将高达3000亿元，加之7月财政存款季节性回升，以及公开市场到期量（去掉上两周逆回购的影响）仅有近1500亿元，结构性资金缺口将超过3000 亿元。

招商银行金融市场部分析师刘俊郁也表示，在下次存准缴款日（7月15日）释放资金之前，央行有望继续采取逆回购来平滑资金，但难以平滑7 月份因财政存款增加带来的实际资金缺口，由此降准在7月-8月之间出台的可能性较大。

周二回购利率大幅回落，7天期加权回购回落至3.32%，隔夜加权回购降至2.34%。

周二，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，各期限品种全线下跌。其中，除隔夜Shibor下降1.60个基点，至2.33%；7天Shibor下跌3.00个基点，至3.31%；14天Shibor下跌8.21个基点，至3.36%；1个月期Shibor下跌23.62个基点，至3.35%，为当日下跌最大品种；其他长短品种均跌幅不大。