来源：第一财经日报 作者： 发布时间：2012年06月08日
从1987年中国第一家财务公司诞生至今，财务公司这个群体已经走过25周年。
据中国银监会2011年年报，截至去年末，我国共有127家财务公司，相比年初增加了20家，行业群体日渐庞大；相形之下，我国信托公司66家，金融租赁公司18家，货币经纪公司4家，汽车金融公司14家。
财务公司的诞生，还标志着中国产融结合的开端。历经25年，我国产融结合渐成浪潮，越来越多的企业集团加入进来，尤以中石油、国家电网为代表的央企，已经形成根基深厚的金融控股架构。
异军突起
根据银监会颁布的《企业集团财务公司管理办法》，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。
历史上，1987年被视为中国财务公司元年。1987年5月7日，中国人民银行批准成立全国第一家企业集团财务公司——东风汽车财务公司（下称“东风财务”），从此我国大型企业集团开始运用自己的金融机构融通企业内部资金。随着东风财务的诞生，一个全新的金融机构序列出现了，中国产业资本和金融资本迈出了融合的第一步。
在东风财务之后，财务公司行业从最初的8家起步，发展到现在的130家左右。长期从事财务公司研究的行业资深人士刘植向《第一财经日报》记者介绍，其间大致经历了四个主要的历史阶段：概念确立与初步探索阶段（1987年~1991年）；快速发展阶段（1991年~1996年）；分业与功能调整阶段（1997年~2003年）；调整功能、强化资金集中管理阶段（2004年至今）。
“尤其是在2006年底财务公司管理办法重新修订后，进一步明确了设立财务公司的操作规程，同时在银监会行政事项审批机制改革的推动下，财务公司行业迎来了高速发展的热潮，短短数年间机构数量增长了64%，资产总量翻了一番。”刘植说。
在机构数量增长的同时，财务公司行业所有制结构越来越多元化。本报记者获得的行业数据显示，截至去年末，国资委直管企业集团的财务公司占总数的52%，地方国资委管理企业集团的财务公司占总数的35%，集体或民营资本企业集团的财务公司占总数的9%，外资企业集团的财务公司占总数的4%。
财务公司所属企业集团的行业亦在多元化。早期财务公司所属企业集团主要是制造业和能源行业，如今则发展到了包括电力、电子电器、钢铁、机械制造、建筑建材、交通运输、煤炭和汽车等10余个行业。
据央行主管的《金融时报》统计，目前，全国共有130多家大型企业集团设立了财务公司，涉及30多个行业，遍布全国31个省市自治区；2011年末，我国财务公司行业累计实现利润1764亿元；2003年至2011年，全国财务公司整体不良贷款率由4%逐年下降至0.18%；资本充足率由17%逐年提高至24.34%。
数据显示，到今年4月末，全国企业集团财务公司行业所掌握的金融资产总额达到1.73万亿元。“这个资产量显然受到了本轮宏观调控的严重影响，2010年这个数字曾经高达2.2万亿元。”刘植指出，“无论如何，就其资产而言，财务公司在社会经济生活中正扮演着重要的角色。”
实际上，一些大型央企财务公司的体量，已经达到我国中型商业银行水平。年报显示，截至2011年底，中石油集团旗下中油财务公司总资产达到5034.85亿元，吸收存款2403.94亿元，发放贷款及垫款1721.86亿元，去年全年实现净利润35.11亿元。
内部银行
作为企业集团的附属金融机构，许多财务公司逐渐成为企业集团的“内部银行”，一方面集中资金，承担资金管理和调配的职能，另一方面为企业集团提供全方位的金融服务。
按照银监会规定，我国财务公司主要经营范围为：对成员单位办理财务和融资顾问，提供担保、贷款、票据承兑与贴现；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资、内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位存款；从事同业拆借等。
除此之外，符合条件的财务公司，经批准后，可以发行财务公司债券，承销成员单位的企业债券，对金融机构进行股权投资、有价证券投资，以及为成员单位产品提供消费信贷、买方信贷及融资租赁。
银监会同时设置了业务“禁区”：不得从事离岸业务，除协助成员单位收付外不得从事任何形式的资金跨境业务，不得办理实业投资、贸易等非金融业务。
按照中国财务公司协会常务副会长王岩玲的概括，财务公司具有以下四大职能：一、发挥资金结算功能，降低企业集团财务管理成本；二、发挥资金管理功能，提升企业集团资金管控水平；三、发挥资金融通功能，促进企业集团金融资源合理配置；四、发挥综合服务功能，提高企业集团资金运作效益，帮助企业集团实现资金保值增值。
刘植向本报记者表示，有限的服务对象是其区别于商业银行和其他非银行金融机构的典型特征。然而，由于财务公司对于集团企业管理的支撑作用明显，故而往往被集团企业赋予更多管理上的职能，也就是财务公司所获得的集团企业内部职能。
随着财务公司管理水平的提高，集团企业倾向于将更大的集团内经济资源管理权和调配权交由财务公司行使，除基本的法定业务或服务外，还将诸如年金管理、债券发行、组建贷款银团、战略投资者引入等职能赋予财务公司，扩张了财务公司的业务范围。
锦江国际集团财务公司（下称“锦江财务”）副总裁侯儒波向本报记者表示，财务公司作为一种金融机构，能够使企业集团本身获得一定的金融能力，其风险管控意识会大大增强，能够帮助集团做强做大。
刘植告诉本报记者，目前财务公司服务手段已经由简单的“存贷结”发展到资金集中管理、风险综合控制、投资理财、财务顾问等全方位金融服务。而在财务公司参与到金融市场之后，可以凭借其掌握的经济和金融资源获得更多的利润，成为重要的机构投资者。
侯儒波指出，目前财务公司所扮演的角色日益全面，开始囊括财务顾问、并购服务与战略规划，逐渐发展为企业集团内部的金融专家。“有些业务，外部的金融机构就算再专业，和企业再熟悉，也不可能做到，因为涉及到内部商业机密，但如果交给自己的财务公司去做，就不涉及这个问题，这是银行无法取代的。”
不过，侯儒波强调：“尽管财务公司在规模和利润上赶不上商业银行，但不能以规模和利润来衡量财务公司的作用。”
“财务公司可以被视为产业资本延伸的最直接产物，同时财务公司又以其与产业资本的紧密结合和所处的不可替代的资源管理者地位，在产业经济部门居于不可比拟的高端。”刘植说。