郭树清上任半年力推改革 奠定新牛市基础

中国证监会主席 郭树清
  

    编者按：郭树清主席上任半年以来，挥舞着改革大旗，治市新政频出。从引导和强化上市公司分红，到鼓励长线资金入市；从降低交易费等市场运行成本，到完善新股发行体制和退市制度；从新三板扩容进程加速，到债券市场酝酿破茧……由点及面、由近及远、由表及里，迅速推动股市大范围的治理和改革。郭树清发起和主导的这一轮股市改革，必将夯实股市基础，给中国的证券市场带来新面貌。

    是流传更广的郭氏表述。

    他同时郑重声明：“中国证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持‘零容忍’的态度，发现一起坚决查处一起。”

    这样的打击决心和行动，让许多人心惊胆战。

    与此相对应的是，郭树清几乎掀起一场监管风暴。不少积压多年的证券操纵、造假欺诈、内幕交易、老鼠仓等大案重案被查处。例如，胜景山河造假上市案长期逍遥法外的平安证券两名投行保荐人，在郭树清上任后不久，被一纸严厉罚单撤销了其保荐代表人资格。

    2011年12月1日，证监会发布[2011]35号公告称，上市公司并购重组委员会委员吴建敏“涉嫌违规持有所审核上市公司股票”，决定对其并购重组审核委员会委员职务予以撤销。这是证监会历史上首次解聘并购重组委员会委员。

    而今年以来，几乎每个月都有关于证券市场违规操作的惩罚案例公布：毛伟涉嫌内幕交易案、王保丰涉嫌内幕交易案、周和华内幕交易案、叶志刚操纵市场案、光华基金会单位内幕交易、领先集团单位内幕交易、岳远斌内幕交易案、辽宁森能董事李鹏涉嫌内幕交易案、鲍崇民等人涉嫌内幕交易案等。

    与此同时，去年11月、12月，证监会公布的违法违规案件，更是多达16件，包括内幕交易、操纵证券市场等。而去年全年披露的案件只有21件。

    这也印证了郭树清的那句话：“对内幕交易和证券期货市场违规行为零容忍”。

    证监会最新公布的案例，是宏盛科技信息披露违法违规案，以及对三名自然人涉嫌内幕交易的情况通报。

    对于内幕交易的打击，监管层称，目前，内幕交易的主体日趋多元化，不论任何主体，但凡知悉、利用内幕信息从事证券交易活动，一经发现，证监会均将依法查处，绝不姑息。任何获悉上市公司内幕信息的人员都要严格遵守法律法规，切勿心存侥幸，以身试法。

    除了打击内幕交易，证监会还在上市公司密集披露2011年年报期间提醒投资者“注意防范高送转概念炒作风险”。因为部分具有“高送转”概念的股票近期异常活跃，一些账户尤其是推出“高送转”的上市公司或其控股股东所在地及存在关联关系的账户在年报发布前集中买入相关股票。

    证监会称，针对该类异常交易行为，会已对其中涉嫌违规的公司行为及典型的异常交易账户立案调查，对内幕交易等违法行为将予以严厉打击。

    这同样是郭树清“对内幕交易和证券期货市场违规行为零容忍”在行动上最好的回应。

    业内人士这样评价：郭树清对于内幕交易的打击，也正是为了让股市回归其真正的投资属性，“如果玩牌的人里面有提前知道牌的，那结果肯定不公平。”让投资者都有意愿入市，投资属性大于投机属性，股市才能正常起来。 

    郭树清履新中国证监会主席半年有余。

    有人这样评价：2001年出任央行副行长、2005年“空降”建行、2011年赴任证监会。十年跨越，郭树清完成了从“裁判员”到“运动员”，从“运动员”再到“裁判员”的角色转型。

    而他的这华丽一转，也在中国资本市场上刮起了一道“郭氏旋风”：从最初的强制分红，到现在的新股发行体制改革、完善退市制度、降低交易收费等，无不显示出郭树清对于改革的决心。特别是在今年“五一”节前后的这一套组合拳的连续发力，更是被业界认为对整个市场制度的完善都具有里程碑意义。

    “新官上任三把火”。郭树清到证监会任主席一职以来，烧的“火”远不止三把，而这些“火”，也无不围绕着改革与创新展开。

    分红“剑出鞘”  上市公司分红行动变得积极

    “近三年上市公司分红状况，特别是现金分红的稳定性、回报率都有较大改进，证监会拟进一步采取措施提升上市公司对股东的回报。”2011年11月9日，中国证监会有关负责人在接受记者采访时如是表示。

    这被业界认为是郭树清上任以来烧的第一把火。这把“火”，提出从四方面采取措施提升上市公司对股东的回报：

    所有上市公司必须牢固树立回报股东的意识；上市公司的红利分配，属于董事会和股东大会的重要决策事项，所有上市公司应采取措施完善分红政策及其决策机制；证监会将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管；立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。

    在证监会推行分红新政的背景下，上市公司分红的意愿和行动变得更加积极。从沪深两市总计来看，1642家上市公司已经实施或公布分红预案，占比达到68.33%，合计现金分红（含税）5577.44亿元，较前一年提高了23.7%，大幅超过净利润的增长幅度。

    从沪深两市的分红情况看，深交所共1052家上市公司推出现金分红预案，占样本公司家数73.67%，同比上升8.4个百分点，现金分红覆盖面进一步提高；在沪市，年报中提出了利润分配或资本公积金转增股本方案的上市公司占60.87%，其中，拟进行现金分红的公司有553家，公司数占比为58.96%，拟分配的现金红利总额占全体公司净利润总额的比例为29.55%。分红公司数和分红比例均比2010年有所上升。

    其实，对于上市公司的分红，此前监管层也出台了诸多的规章制度。如“国九条”要求重视资本市场的投资回报；《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》要求上市公司应实施积极的利润分配办法；《上市公司证券发行管理办法》中将上市公司的再融资与最近3年的现金分红挂钩等。但这些纲领性文件或规范性文件的出台，并没有从根本上解决A股市场“轻回报”的弊端。

    对于郭树清的这一把“火”，业内人士认为，稳定、持续的红利回报对于改善股市投资文化，引导包括基金等机构投资者更为崇尚价值投资、长期投资并吸引低风险偏好的养老资金入市，都将起到积极的促进作用。