农行“抽血”将在本周内变为现实，央行却择机为大盘“输血”，连续六周净投放资金达到7830亿元，使过于紧张的资金面稍有缓解。分析人士认为，为防止经济增长放缓，同时应对银行业再度掀起的融资潮，央行下半年将延长利用公开操作缓解资金面压力的时间。
虽然发行价上限仅为2.68元，计划融资规模未超预期，但农行上市仍令市场感到担忧。而中国银行上周五发布配股方案，拟A+H股配股融资近600亿元，更被解读为“雪上加霜”。另有消息称，工行也将进行A+H股配股。在流动性偏紧的情况下，银行一味“抽血”无疑给股市带来更大的打击。
央行连续净投放让市场看到一丝“曙光”。这样的宽松进而被不少市场人士看做央行刺激流动性的前奏，“下半年市场资金面并不紧张，但经济增长情况确实存在不确定因素。央行如果考虑到这些因素，就会‘惯性’延长净投放的周期”。对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。在他看来，此前一段时间银行揽储与货币市场利率的不断走高，都显示出市场资金面出现较大缺口。“净投放期限被延长后，虽然政策面尚未明朗，但股市和债市都会有所受益。”
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，在经济可能出现下滑的预期下，加息预期即将逐步消退，“调结构”成为宏观调控的主基调。由于下半年经济有放缓的趋势，扩大内需、刺激增长是当前政策调整的主要任务。对于流动性宽松可能出现的影响，鲁政委认为，鉴于目前机构、投资者都出现的股市悲观情绪，下半年股市很可能出现较大的反转机会，这符合国外盛行的“有好指数”，即市场越悲观，越说明市场有投资机会。另外，下半年刺激政策推出的可能性很大，货币政策也有放松的可能，特别是在今年四季度到明年一季度，股票市场上升空间很大。
“央行之所以连续六周净投放，主要是之前国家为了抑制通货膨胀。5月份经济增速下降过快，资金面紧张局面凸显，央行必须采取措施缓解市场资金面紧张状况。下半年经济增速有放缓的趋势，监管层可能在政策面、市场面、宏观经济面出台一些比较有力度的宏观调控措施。” 北京大学金融业研究中心副主任吕随启认为。他同时表示，由于债市收益率的走势依赖于资金面的缓解以及回购利率的回落，因此债市将迎来新一轮投资机会。
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龚方雄：下半年股市仍存较大变数
著名经济学家龚方雄在昨日举办的“2010年恒生中国名家聚焦财富论坛”上表示，全球经济“二次探底”的风险正在加大，下半年我国股市能否走高仍存变数，A股投资更宜谨慎。
对于A股市场下半年的走势，龚方雄对其在年初发出的“前低后高”的预测进行一定修正，他指出，今年上半年的股市低点超过原先预期，但下半年能否走高仍有很大变数，未来股市运行将主要看宏观层面和世界经济的不确定性是否消除。
龚方雄表示，从外部因素看，在金融危机之后，欧洲主权债务危机使得不确定性因素增大，全球经济复苏放慢脚步将是不争的定局，全球经济“二次探底”的风险正在加大；从内部因素来看，中国经济结构转型尚未完成，经济增长过度依赖房地产与外贸，而这两驾驱动中国经济高速发展的马车有可能逐渐熄火。
