利率市场化给商业银行带来的挑战与应对措施

　　过去十几年中，利率市场化改革一直有序地推进。目前，我国货币市场、银行间债券市场以及外币存贷款利率已经基本实现市场化，只是存款利率上限、贷款利率下限仍受到严格管制。随着经济社会的快速发展，存贷款利率市场化已是大势所趋，金融管理部门自去年以来也多次表示，进一步推进利率市场化的条件基本具备，将积极推进利率市场化改革。今年初召开的第四次全国金融工作会议提出，要抓紧研究完善存款保险制度方案，择机出台并组织实施。存款保险制度的建立将有效减少政府以自身信用为金融机构经营提供的隐性担保，从而为利率市场化改革提供配套的制度性安排。今年“两会”期间，利率市场化改革也是备受议论的热点之一。有理由相信，利率市场化将在“十二五”期间取得实质性突破。利率市场化事关商业银行的切身利益，如何积极应对利率市场化带来的挑战，已成为摆在商业银行面前的迫切命题。

　　利率市场化给商业银行带来的挑战

　　长期以来，我国商业银行已经习惯了政府利率管制，经营模式相对较为简单。但是，利率市场化将使商业银行直面真正激烈的竞争环境，给商业银行的盈利模式、经营管理水平等带来较为严峻的挑战，一些竞争能力不足的商业银行将可能面临被市场淘汰的风险。

　　（一）利率市场化将缩小“存贷利差”，商业银行传统盈利模式可能遭受较大冲击。长期以来，商业银行存贷款利率由中国人民银行决定，贷款利率与存款利率之间的利差较高且稳定，通常在3%左右，利息收入因此成为商业银行最主要的收入来源。在这种资金价格决定机制下，商业银行单靠吸收存款、发放贷款就可以获得高额利润。数据显示，2011年前三季度，工农中建交五大国有商业银行利差收入占营业收入的75.7%，其他股份制银行利差收入占营业务收入的比例更是超过90%。一旦放宽存贷款利率限制后，激烈的市场竞争将导致商业银行存贷款利差缩小，其原因在于：一方面，存款资源数量有限并且银行存款以外的资金投资渠道越来越丰富，商业银行为招揽存款势必会竞相抬高存款利率水平；另一方面，随着资本市场的快速发展，企业的筹资渠道也越来越宽泛，优质企业在银行信贷中的议价能力较强，导致贷款利率难以明显提升。这样，随着我国利率市场化的不断深入，存贷利差也将会与国际接轨，在美国、日本、加拿大、英国、欧元区及香港等已经实现利率市场化的地区，一年期存贷款利差只有2%左右。长期来看，我国商业银行重点依靠利差收入的盈利模式将难以为继。

　　（二）利率市场化将增大商业银行的经营风险。首先，利率市场化将会使商业银行的利率风险骤然增加。在管制利率体制下，各商业银行基本不用考虑利率风险问题，按照中央银行规定的利率水平吸收存款、发放贷款，这种情况下利率风险并不明显。利率市场化后利率波动将是一种常态，并且波动幅度也将加剧，这使商业银行经营面临更多的不确定性。在利率市场化后，商业银行不仅要考虑利率波动对自身头寸的影响，还要考虑利率风险对业务经营的影响。这使得利率风险管理不仅是涉及商业银行自身资产价值的活动，也成为一种业务发展的策略，要求商业银行不断提升自身的利率风险管理能力。其次，利率市场化将加大商业银行的信用风险。利率市场化初期通常会出现利率水平上升，导致企业贷款成本增加，一些优质企业将不会选择银行贷款来融资；而由于信息不对称产生的“逆向选择”和“道德风险”，将会使那些信用质量差、投资于高风险高收益项目的企业更乐于向银行借款，把项目或企业经营失败的风险部分转嫁给银行，从而加大商业银行的信用风险。

　　（三）利率市场化会对中小商业银行经营管理带来较大冲击。一般而言，由于在资金实力、管理能力等方面的优势，大型商业银行和外资银行在利率市场化中处于有利位置，而广大中小商业银行由于自有资金不多、吸储能力不强、议价能力不足，将会在市场竞争中失去市场份额和市场影响力。上个世纪80年代美国就因推进利率市场化不当，造成大量中小银行破产倒闭，仅1987年至1991年，平均每年就有200多家中小银行倒闭，这给其整个金融体系带来剧烈波动。近年来，受益于我国良好的宏观经济环境和政策支持，我国中小商业银行发展较快，在满足城乡居民和中小企业金融服务需求方面发挥了积极作用。但是，中小商业银行总体而言业务模式较为单一，综合竞争力较弱，其主要收入来源严重依赖于存贷利差收入。利率市场化对中小商业银行的冲击要远远大于大型商业银行，出现经营成本上升、不良资产增加甚至破产倒闭等问题。

　　商业银行应对利率市场化的措施

　　作为我国最主要的金融中介，商业银行在正视利率市场化带来的挑战的同时，必须从自身的情况出发，积极加快提升经营管理水平和风险控制能力，强化精细化管理，改善服务质量，提升商业银行在金融市场的竞争力。

　　（一）建立多元化业务结构。利率市场化可能会减少商业银行的利差收入，但是在市场竞争面前，商业银行可以寻找新的利润增长点。从西方发达国家商业银行的经验来看，我国商业银行应通过金融创新业务和发展中间业务方式寻求新的利润增长点。一是大力拓展金融创新业务。实现利率市场化后，利率风险将加大，这必然带来大量利率风险管理需求，商业银行作为金融中介可以推出以利率为标的物的金融创新产品。商业银行利用这些利率衍生工具既可以为企业、个人提供服务，同时也可以用来规避自身的风险，增加收入。二是加大中间业务比重。中间业务是商业银行依托银行业务、技术、机构、信誉和人才等优势，代理客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务。我国商业银行中间业务收入占营业收入的比重大多在20%以下，远远低于国外商业银行中间业务收入50%以上的占比，因此我国商业银行中间业务具有较大的发展潜力，商业银行应该在适应利率市场化需求的基础上设计、开发出符合我国国情特点的中间业务种类，扩大中间业务规模，增加中间业务收入。

　　（二）提升利率风险管理水平。利率市场化将会使利率波动的频率和幅度提高，商业银行在注重流动性风险的同时也要密切关注利率风险，并切实加强利率风险防范。一方面，积极借鉴国外商业银行的成功经验，建立科学的利率风险管理流程。在西方商业银行中，一般都有专门的部门来管理利率风险，通行的基本流程一般包括识别、计量、构建、处理和评价五个阶段。我国商业银行也可以成立专管利率风险的部门，建立适合我国国情的利率风险管理工具与模型，对利率的期限结构、风险结构做出较为准确的预测，使银行尽可能地将利率风险限制在可控的范围之内。另一方面，大力培养利率风险管理的人才队伍。在西方商业银行中，利率管理专家起着重要的作用，他们对经济问题具有较强的分析能力并具备较强的利率风险管理技能。我国商业银行长期以来面临的利率风险较小，对利率风险管理没引起高度的重视，缺少掌握利率风险基本原理、精通利率风险控制技术的人才。利率市场化无疑需要逐步培养和建立一支高素质的利率管理人才队伍。

　　（三）树立以市场为导向、以客户为中心的发展战略。利率市场化使资金价格放开，价格工具成为了重要的市场竞争手段，这使商业银行的竞争将不仅仅是“产品”的竞争，更是“服务”和综合实力的竞争。为在激烈的市场竞争中立于不败之地，商业银行一方面必须对传统业务产品进行调整，最大限度地适应新的市场竞争环境，另一方面必须真正建立起以客户为中心的发展战略。商业银行要增强忧患意识和竞争意识，转变发展观念，坚守以客户为中心的理念，持续改进和提升服务质量，争取在客户拥有数量和质量上掌握主动，努力挖掘客户的贡献度，不断加深客户的忠诚度，以此在激烈的金融竞争中争取更大的生存及发展空间。