端午将至银行“金备竞赛” 资金价格一涨再涨

　　昨天，货币市场资金面依然呈现极其紧张的局面，短期资金价格继续大幅上扬，其中跨端午节的7天和14天涨幅最大，分别上涨了27BP和38BP。

　　尽管当天公开市场有630亿资金净投放，但对于大行的巨大缺口，央票及正回购的到期对于缓解目前流动性压力似乎只是杯水车薪，连日来货币市场资金面都意外紧张。今天有1200亿三个月央票到期，或多或少将会缓和目前紧张的资金面。

　　流动性的紧张不应该是任何单一因素造成的，前期大量杠杆买债、上调存款准备金率、上缴利润税、中行可转债发行、大行存款搬家，以及农行的IPO等，各种因素的累积效应才造成了流动性的持续紧张。目前大行分行接连走款也是超出了各家大行对其负债稳定性的预期，很多大行甚至大量抛售流动性相对较好的央行票据来弥补流动性短缺，前一日国有商业银行融入资金占比已接近四成。由此看来，端午节前市场资金面都不会很宽裕，越来越多的机构对跨季度、跨月资金需求涌现。

　　质押式回购昨日共成交3487.27亿，较前日减少了4.86%，各期限品种交易量都有所减少。隔夜回购依然是需求最为强劲的品种，昨天盘中在1.68%--2.50%均有成交，尽管开盘价与前日持平，但大量的资金融入需求很快将利率抬高，加权利率盘终收在1.94%，上行约8BP。

　　7-14天交投依然很活跃，由于不少资金的融出方都是基金，基金双休日正常休息，加上端午节三天假日，会更加偏向融出7-14的资金，导致昨天7-14天交易量依然保持在较高水平，而利率也是水涨船高。截至收盘，7天和14天加权利率分别上行27BP和38BP，收在2.50%和2.70%。

　　紧随回购利率，昨天上海银行间同业拆放利率SHIBOR各期限品种再度大幅走高。其中隔夜利率上行8.96BP，报收在1.9350%。7天和14天SHIBOR利率涨势凶猛，分别上行25.96BP和41.25BP，报收在2.4725%和2.7350%，1个月品种上行3.90BP，报收在3.0107%。三个月以上的长期品种中，涨幅也有所增加，三个月以上品种利率和短期利率形成明显倒挂。