私募基金“利”“义”牵手难

    从容投资戏剧化离职合信资产悄悄话离职

    人为财死，鸟为食亡。私募人“离席”的动因不外乎理念不和、利益分配不均、有更好的机会等。说到底，知名私募基金公司的核心人物由于具有一定的市场影响力，对自身未来的发展有了更高的要求，也更容易与老东家分家而自己创立新公司

    清明时节，私募行业“是非”纷飞。

    上海从容投资管理有限公司（下称“从容投资”）董事长吕俊与原基金经理姜广策分手戏再添新剧情，3月30日，从容投资董事长吕俊召开新闻发布会，称原基金经理姜广策在管理从容旗下基金的同时，私下代客理财。随后，姜广策发微博予以否认。而事件关键人王明伟认为，他与姜广策没有任何矛盾，从容投资召开新闻发布会“无度量”。剧情跌宕起伏，真相扑朔迷离。

    与此同时，深圳市合信资产管理公司（下称“合信资产”）董事冉兰3月30日下午４时发布微博，“经慎重考虑，决定离开合信，暂时休息”。

    业内人士表示，前几年私募大发展，繁荣的泡沫下掩盖了诸多问题。现在潮水退去，“熊”途漫漫，业绩压力陡增，管理问题，利益分配问题随之凸显。

    新剧情

    吕俊称姜广策接“私活”

    王明伟称从容无度量

    3月27日，从容投资将帅微博“对战”后，市场以为此事就此平息了，毕竟私募基金经理人离职实属平常。然而，3月30日，从容投资董事长吕俊突然召开记者会，称2010年，姜广策在从容投资不知情的情况下，与国家新药筛选中心主任王明伟签约，承诺在2010年12月20日到2011年12月20日期间，为对方提供6.5%的区间收益率，代管资产约100万元，实际亏损27%。

    吕俊在发布会上指出，因收益率没有达成约定目标，导致王上门“讨债”使得此事暴露。3月23日从容知情，3月24日开始停止姜广策任何操作，“我们暂停了他的权限之后，他就公开辞职了”。

    话音刚落，姜广策微博回应，“最后一招出来了，我的叙事逻辑也就完善了，为了将我逼走，不择手段，我的律师会来处理的。”

    而此次事件关键人物王明伟，并没有和姜广策站在对立面，在接受媒体采访时表示，“从容新闻发布会用心不良。我和姜博士没有任何矛盾，这次是他和吕俊不期分手之后果，我对吕俊的做法不敢恭维，何必呢？太无度量了。”

    新离别

    合信1期中规中矩

    董事冉兰离开合信资产

    一波未平，一波又起。

    从容“内讧门”升级之时，合信资产冉兰3月30日下午4时34分微博发声，“经慎重考虑，决定离开合信，暂时休息。”

    合信资产由冉兰和圆融投资管理有限公司的团队一起组建，并于2011年发行了第一只产品，从业绩来看，截至3月23日，合信1期的净值为1.02，表现中规中矩。

    对于离职原因，冉兰并不愿透露，只是表示，“暂时休息，沉淀一下”，只是需要“静心思考一下该用何种姿态”再出发。

    业内人士表示，人为财死，鸟为食亡。私募人“离席”的动因不外乎理念不和、利益分配不均、有更好的机会等。

    2010年至今，私募分家的消息不时见诸报端：邓继军从金中和出走引发了当年的私募分家潮流。紧接着，钟兆民与但斌两位东方港湾的老牌私募基金大佬没有熬过“七年之痒”。随后，向日葵投资总经理兼投资总监金晓斌离职、孙燕军离开北京弘酬投资、彤源投资基金经理顾峰低调出走……仅2011年，私募分家案例就有10多起。

    旧思考

    阳光私募何去何从

    管理机制如何完善

    对于已然戏剧化的从容“内讧门”，截至4月3日，由新浪微博发起的“姜广策与吕俊散伙事件，您支持谁？”的投票中，一共有800名网友参与了投票，有24.5%的网友支持姜广策，有19．8%的网友支持吕俊，另外还有55．88%的网友未表明态度。

    超半数的投资者对于此事持冷漠态度，不禁令人生出担忧：事件的不断升级是否可能直接引爆投资者对阳光私募的信任危机？在熊市炼狱的考验下，阳光私募将走向何方？

    资料显示，2011年，阳光私募清盘产品数量创历史新高，2011年清盘产品数量总数达到187只，其中结构化的清盘产品为131只，占比为70%，非结构化的产品是56只。

    有业内人士指出，前几年私募大发展，繁荣的泡沫下掩盖了诸多问题，现在潮水退去，各种指责都出来了，根本上还是管理规则不清楚，利益分配有问题。

    该人士强调，私募人“离席”说到底是因为知名私募基金公司的核心人物由于具有一定的市场影响力，对自身未来的发展有了更高的要求，也更容易与老东家分家而自己创立新公司。（本报特约作者　蒋颖博）