延续上周五的“跳水”势头,昨天货币市场资金价格继续大幅下跌,其中隔夜回购利率大跌38BP,7天回购利率同步下跌近30BP,价格水平基本上回到了此轮暴涨行情的起点,一度让市场绷紧神经的资金面开始明显缓解。
昨天中行 可转债中未中签的网下申购资金得以解冻,其中网下申购约占总发行量的80%。今天网上资金也将陆续解冻,但由于到款时间基本上在午后,机构融出资金稍显谨慎。另一方面受每月5日上缴准备金影响,昨天资金面呈现出一度有所紧张。但是,考虑到本周资金到期量较大,加上四只中小板新股近日也将解冻约1500亿资金,本周资金面将呈现宽松格局,助推昨天短期回购利率大幅跳水。由于昨天利率下行幅度较大,业内人士认为,近期内继续大幅下行可能性不大,将高于前期利率水平。
质押式回购昨天共成交3982.48亿,整体与前一交易日持平,由于下午中行 转债退款才陆续到账,上午交投并不活跃。隔夜回购利率开盘仅为1.68%,最后稳定在1.7%附近,加权收在1.72%,较上周五下行了38BP。当日7天回购需求量不减,日成交量在761.5亿,随着隔夜回购利率的大幅走低,7天回购利率同步下行近30BP,盘终加权利率收在1.91%左右。
一些保险机构对14天资金需求旺盛,导致昨天14天回购交易量高达157.7亿,是上周五的五倍,加权利率小幅下行3-4BP,盘终收在2.2167%。21天、1个月以及2个月的回购交易量也仅在10亿左右,加权利率小幅波动,基本保持稳定,分别报收在2.74%、2.94%和2.99%。
有关数据显示,除去中行可转债及新股解冻资金,本周公开市场还将有2110亿资金到期,为两个月来单周最大资金到期量,并且本周没有3年央票发行,公开市场净投放几成定局。
事实上,上周已可以看到资金面解冻的前奏:从资金供需结构来看,大行在经历了近两周的净融入之后,终于开始“放钱了”;同时,保险/基金/城商行等主要的资金需求方融入规模也开始上升,显示出融资难度开始下降。从公开市场的角度看,尽管上周有3年央票发行,但依旧实现了净投放,也反映出央行在一定程度上缓解近期资金面紧张的意愿。
昨天,上海银行间同业拆放利率SHIBOR也大幅回落。其中,隔夜和7天SHIBOR利率分别下行39.83BP和29.42BP,回归至2.0%下方,报收在1.7041%和1.9136%,14天和1个月品种分别下行24.32BP和3.25BP,报收在2.2276%,和2.9367%。三个月以上的长期品种中,走势趋于平缓,涨幅也在0.37BP范围内。
