此前，中国虽然加息预期强烈，但5月2日晚央行突然宣布上调存款准备金率，这似乎提前消化了加息预期。在接受中国经济时报记者采访的分析人士看来，“加息预期仍然存在，至于何时加息，还要对经济走势作进一步观察，适时行动。”再说，美联储不也没有动静吗？
盯住美联储？
“加息没有明确时间表，还要再观察，根据实时经济走势的变化，再决定。”5月6日，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室副主任牛犁对中国经济时报记者说，“和我们经贸往来最密切的美国的利率政策都没有调，我们也不会先动。”
专家认为，中国利率政策在某种程度上是追随美联储动作的，表现形式为人民币市场利率与美元保持一定利差。由于这种利差的存在，美联储利率政策不动，中国央行也不敢贸然变动利率，如果美元加息，人民币不加息，则可能引发资本外流。
这是不是意味着其他国家加息所带来的影响就可以忽略不计了？也不尽然，在牛犁看来，只是这些国家权重影响太小，信号作用太弱，但像澳大利亚、巴西等国家经济势头较好，为防止通胀升温，积极果断加息也是必要的，但我们要密切关注美国货币政策的动向。
至于美联储何时加息，多位分析人士称“很难预测”，但南华期货研究所北京宏观经济研究中心总监张一伟认为，我国央行加息步伐不会提前于美联储，除非改变目前汇率制度。
由于近期美国经济复苏的力度超出预期，一些分析人士认为，不排除美联储在今年内提高利率的可能性。
在美联储加息前，中国央行多会采取流动性工具、窗口指导、提高超额准备金率等政策来进行宏观调控，而不会采取冲击性极大的政策性利率工具。
加息预期仍在
“客观上我们有加息的需求，至于何时加息，4月份数据出来后，会有一个指导。”5月6日，北京和聚投资的研究总监刘佑成对中国经济时报记者分析说，“如果4月份CPI比较高，到2．5％，加息的概率就很高，但如果是在2％左右，加息的压力就不会很大”。
之前，大家都在讨论等待加息靴子落地，结果楼上扔下来一只袜子。
国金证券首席经济学家金岩石说，央行这次上调存准率的动作，就好比先扔了一只袜子，但市场绝不会因为见到了这只“袜子”，就打消了扔“靴子”的预期，认为上调存准率后就不会加息了。
在他看来，与直接的加息相比，上调存准率的动作似乎“温柔”一些，但所释放出来的紧缩信号并无二致。
牛犁和刘佑成都认为，“央行自5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。”此调控主要目的是回收流动性。
“总体上，还是以数量调控为主，价格这块，还不敢轻易动，如果下半年经济发展很强劲，加息两到三次的可能性较大。”刘佑成说。
牛犁认为，这次央行上调存款准备金率和之前发行央票的主要目的是一致的，即回收流动性，减缓通胀预期，可视为央行在释放紧缩信号。
有分析人士提醒，现在，加息已不能简单理解为单纯的货币政策手段，它已被市场认为是释放的一个明确“退市”信号。
“客观上我们有加息的需求，至于何时加息，4月份数据出来后，会有一个指导。”5月6日，北京和聚投资的研究总监刘佑成对中国经济时报记者分析说，“如果4月份CPI比较高，到2．5％，加息的概率就很高，但如果是在2％左右，加息的压力就不会很大”。
之前，大家都在讨论等待加息靴子落地，结果楼上扔下来一只袜子。
国金证券首席经济学家金岩石说，央行这次上调存准率的动作，就好比先扔了一只袜子，但市场绝不会因为见到了这只“袜子”，就打消了扔“靴子”的预期，认为上调存准率后就不会加息了。
在他看来，与直接的加息相比，上调存准率的动作似乎“温柔”一些，但所释放出来的紧缩信号并无二致。
牛犁和刘佑成都认为，“央行自5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。”此调控主要目的是回收流动性。
“总体上，还是以数量调控为主，价格这块，还不敢轻易动，如果下半年经济发展很强劲，加息两到三次的可能性较大。”刘佑成说。
牛犁认为，这次央行上调存款准备金率和之前发行央票的主要目的是一致的，即回收流动性，减缓通胀预期，可视为央行在释放紧缩信号。
有分析人士提醒，现在，加息已不能简单理解为单纯的货币政策手段，它已被市场认为是释放的一个明确“退市”信号。
